由于房地产具有不动产的不可移动性的特性，所以尽管房地产市场属于区域性市场，但由于人类自从进入上个世纪九十年代以来，全球经济一体化的局面正在形成。

　　尤其是中国加入WTO后，以积极的姿态融入了这个全球经济，中国和亚洲的政治和经济所发生的变化有可能影响欧美等的市场，同样，美国经济的动态也会波及到其他国家。所以有人说，在亚马孙河丛林里的一只蝴蝶扑闪一下翅膀，那么美国的密西西比河流就可能掀起飓风。当美国房地产出现波动，肯定会对亚洲和中国产生影响。

　　房地产市场的周期一般分为四个，即萧条-复苏-膨胀和过度供给。从理论上说，这四个阶段以其自身的规律是在不断循环和发展，周而复始，波浪式前进螺旋式上升。这四个阶段的特点分别是：萧条阶段：销售放缓，房价和租金持续走低。房地产物业出现不同程度的贬值。

　　复苏阶段：随着萧条的结束，市场趋于稳定，开始回升，过度供给部分开始被市场吸收，空置率减少并达到供需平衡，导致复苏的原因有多种，但主要是两点，外部因素是政府的鼓励房地产新政策及税收的调整，另一个内部因素是经济活动对物业房产的需求增加，金融环境的宽松等。

　　第三阶段为膨胀：这期间物业变得紧俏，房价和租金持续上扬，虽然新上了很多开发项目，但空置率仍较低，房产成为人们追捧的对象。第四阶段为过度供给，这时市场正变得饱和，但投资商们仍被膨胀阶段的市场需求所迷惑。由于高额利润的驱使，新开工项目层出不穷，房价一路走高而租金开始掉头向下，投机气氛弥漫着整个房地产市场，银行的风险加大，这时政府开始动用利率和税收等出面干预，以避免大的风险和损失，市场进入到萧条。

　　上世纪的三次大的房地产萧条造成了惨痛的教训使各国记忆犹新，如美国20年代的房地产泡沫，引发了30年代的世界性的经济危机。日本九十年代的泡沫，导致日本长达15年的经济萧条，而1997年东南亚、香港的泡沫，使东南亚经济受到重创，香港出现了几十万名百万“负翁”。

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