银行理财产品的“零收益”事件愈演愈烈，浦发、民生、深发展等银行先后被投资者“口水讨伐”，要求银行替个人补偿收益，挽救损失。

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　　天津大学金融工程博士后房振明说：“银行在发行理财产品的时候将自己置身事外，由投资者单独承担整个投资行为的风险，本无可厚非，但是不在产品说明书里准确揭示风险，或者说风险揭示不完全，就是银行的不是了。

　　要明确地告诉投资者，标的股票的选股依据，基本面和宏观背景，风险的核心所在。”

　　购买银行理财产品，应该是在全面了解风险的前提下仍认为有利可图的投资行为，银行在尽了全面风险揭示的义务之后，投资行为与结果完全是个人的事情。

　　揭示的不是核心风险

　　上述零收益事件其实并非个案，很多银行理财产品的设计原理皆大同小异：挂钩一篮子股票或指数，根据相应触发日的股价表现决定投资者收益，要求投资者根据自己对一篮子股票或指数的看涨/看跌判断，决定是否具备购买该产品。

　　为什么这类产品容易出现“零收益纠纷”？房振明分析说：“最让我质疑的是银行选股的能力和动机，标的股票和指数涨跌的可能性。这些疑问，在产品说明书中并未得到体现。对于投资者来说，是最大的风险所在。”

　　以东亚银行正在发售的“聚园宝”－系列7为例，该产品说明书的第一段写道：若阁下看好江西铜业(600362行情,股吧)、中国石油(601857行情,股吧)化工、中国交通建设及中国平安(601318行情,股吧)保险之前景，并希望在股票上升、横行或甚至轻微下跌的情况下仍有机会赚取优厚收益，东亚“聚圆宝”投资产品－系列7（人民币）(“保本投资产品”)将会是一种理想的投资方案。

　　实际上，这个产品对于个人投资者来说，相当于买了一个固定收益产品（保本部分）和一个具有收益上限的看涨期权。

　　房振明说：“这个产品中，最大的风险点在于挂钩的四只股票的未来市场表现需要投资者自己判断，但购买此类产品的投资者通常没有时间精力和相应的研究能力。整个产品说明书，文字图表共10页，仅在‘优点’一栏中，以营销性质的语言，而非客观的深度分析，对四只分别属于金属、石化、基建、保险行业的股票进行了概述，不足400字。其余的大量篇幅都在解释几个触发点的实现条件和投资者可能得到的几种收益结果。至于为什么选择这四个行业，为什么选择这四个公司，他们的投资价值在哪里都没有阐述。投资者如果仅依靠这份产品说明书的引导而购买该产品，不啻于一种赌博行为。”