⊙中信建投田东红上海财经大学李硕

　　截至上周末，A股上市公司披露年报的已有1420家，超过全部上市公司的90%。从披露年报的公司看，今年上市公司分红明显较去年积极，当前有分红送转预案的家数已经达到858家，超过公告年报总数的60%；而其中现金分红更加积极，预计派现的总金额已经超过2676亿元，占到参与分红派现公司当年净利润的30.27%。

　　与去年同期相比，无论在送转股数量和派现的规模上，今年上市公司的分红意愿都远超过去年。从派现的规模看，目前派现的总金额已经超过2676亿元，与去年派现的总额1266.7亿元，高出了一倍以上。从送转股的规模看，今年的热情也远高于去年，今年送转股的公司已有357家，其中大比例送转达到10送转10的也有85家，而去年全部年报中送转股公司只有182家，其中大比例送转达到10送转10的只有27家。

　　在高分红送转预案背后，首先要重视的是高分红送转公司大多都是业绩优良的公司，在858家公司中，2007年基本每股收益不到0.1元的公司仅有58家，仅占总数的6.76%，其中当年亏损但还转增股本的仅有伊利股份(600887行情,股吧)和九龙山(600555行情,股吧)两家。其次，高分红派现的背后，既反映了历史上在牛市环境下上市公司往往热衷大比例分红送转的规律，也说明更多上市公司注重对于股东的分红回报。

　　高比例送转的优质公司，往往未来的成长性相对乐观，不少公司预测的一季度净利润增长都在50%以上；还有一点就是股本小流动性差的公司高送转后会大大增强公司股票的流动性，提升公司的价值。比较典型的就是中小板的上市公司，由于股本小，而成长性又相对较好，因此高送转的意愿很强。在85家10送转10的公司中，就有37家属于中小板的上市公司，占了44%。

　　高派现的公司，往往更具有稳定的长期投资价值，除了由于他们重视对于股东的回报外，更重要的是目前他们具有优良的业绩和充沛的现金流，这类公司未来的业绩往往更有保障。在派现的763家公司分配方案中，有418家的派现金额超过当年净利润的30%，其中184家派现的数额超过净利润50%。在绝对额上，每10股派现不低于1元的也有501家，其中每10股派现3元及以上的也达到115家，驰宏锌锗(600497行情,股吧)、宏大股份、盐湖钾肥(000792行情,股吧)、张裕Ａ每10股的派现金额分别为20、12、12、11元。这样的高派现状况，说明对于股东的回报越来越重视的上市公司正在增多。从公司的派现金额上看，派现超过亿元的有195家，其中工商银行(601398行情,股吧)、中国石油(601857行情,股吧)、中国银行(601988行情,股吧)、建设银行(601939行情,股吧)、中国人寿(601628行情,股吧)的派现总额都超过百亿元。

　　当然，由于中国证监会在发布的《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》中，明确将再融资资格与分红直接挂钩，也不乏一些公司出于再融资的需要而不得不勉为其难地公布分红预案。在派现的674家公司中分配方案中，派现比例不超过当年净利润10%的公司就有104家，而10股派现不足0.5元的更是有120家。

　　因此，在分红派现公司中，投资者要甄别上市公司派现的真实意图。对那些以分红作为再融资“前奏”的上市公司要多加分析；那些主营业务突出、业绩持续增长、经营性现金流充沛，分红派现具有持续性的上市公司，是值得关注的长期品种。

　　年报10送转10公司一览

　　证券代码证券简称送股比例(10送X)转增股本比例(10转X)送转股合计比例(10送X)派现比例(10派X元)基本每股收益(元)每股净资产(元)

　　000006深振业Ａ(000006行情,股吧)551011.026.83

　　000016深康佳Ａ(000016行情,股吧)0101000.355.89

　　000031中粮地产(000031行情,股吧)46100.50.613.80

　　000046泛海建设(000046行情,股吧)64100.670.875.38

　　000069华侨城Ａ(000069行情,股吧)010102.30.663.77

　　000157中联重科(000157行情,股吧)731011.754.77

　　000419通程控股(000419行情,股吧)0101010.314.13

　　000609绵世股份(000609行情,股吧)28100.250.954.49

　　000677山东海龙(000677行情,股吧)37100.40.673.31

　　000687保定天鹅(000687行情,股吧)0101000.226.22

　　000838国兴地产(000838行情,股吧)0101000.653.80

　　000839中信国安(000839行情,股吧)0101010.426.31

　　000996中国中期0101000.073.34

　　002005德豪润达(002005行情,股吧)0101000.194.10

　　002009天奇股份(002009行情,股吧)19100.110.403.33

　　002025航天电器(002025行情,股吧)371010.566.13

　　002032苏泊尔0101000.917.56

　　002038双鹭药业(002038行情,股吧)0101011.094.44

　　002056横店东磁(002056行情,股吧)0101000.9610.33

　　002064华峰氨纶(002064行情,股吧)551012.066.29

　　002065东华合创(002065行情,股吧)0101020.734.99

　　002069獐子岛0101031.4810.25

　　002073青岛软控(002073行情,股吧)0101010.946.66

　　002079苏州固锝(002079行情,股吧)2.57.5100.280.193.32

　　002092中泰化学(002092行情,股吧)28100.70.938.77

　　002093国脉科技(002093行情,股吧)551010.422.68

　　002094青岛金王(002094行情,股吧)010100.50.334.25

　　002119康强电子(002119行情,股吧)2.57.5100.280.585.73

　　002122天马股份(002122行情,股吧)0101022.0211.78

　　002123荣信股份(002123行情,股吧)46100.51.398.10

　　002124天邦股份(002124行情,股吧)0101020.354.33

　　002130沃尔核材(002130行情,股吧)0101020.986.84

　　002131利欧股份(002131行情,股吧)28100.50.695.49

　　002133广宇集团(002133行情,股吧)2.57.51020.674.52

　　002146荣盛发展(002146行情,股吧)551010.804.39

　　002147方圆支承(002147行情,股吧)010102.70.823.50

　　002152广电运通(002152行情,股吧)0101021.957.20

　　002153石基信息(002153行情,股吧)0101052.179.38

　　002154报喜鸟(002154行情,股吧)0101011.045.60

　　002157正邦科技(002157行情,股吧)0101000.514.62

　　002161远望谷(002161行情,股吧)0101051.026.07

　　002168深圳惠程(002168行情,股吧)0101050.959.41

　　002172澳洋科技(002172行情,股吧)28101.51.546.32

　　证券代码证券简称送股比例(10送X)转增股本比例(10转X)送转股合计比例(10送X)派现比例(10派X元)基本每股收益(元)每股净资产(元)

　　002177御银股份(002177行情,股吧)0101051.025.25

　　002181粤传媒010100.720.354.88

　　002183怡亚通0101040.878.97

　　002184海得控制(002184行情,股吧)0101010.625.17

　　002193山东如意(002193行情,股吧)371010.716.93

　　002194武汉凡谷(002194行情,股吧)0101001.397.91

　　002202金风科技(002202行情,股吧)911011.405.77

　　600030中信证券(600030行情,股吧)0101054.0115.56

　　600048保利地产(600048行情,股吧)010100.71.309.73

　　600111包钢稀土(600111行情,股吧)551010.763.76

　　600255鑫科材料(600255行情,股吧)010100.50.443.43

　　600271航天信息(600271行情,股吧)010104.81.538.80

　　600291西水股份(600291行情,股吧)0101000.2023.94

　　600325华发股份(600325行情,股吧)0101011.226.23

　　600326西藏天路(600326行情,股吧)0101000.244.01

　　600331宏达股份(600331行情,股吧)01010121.256.46

　　600335鼎盛天工(600335行情,股吧)19100.250.772.82

　　600348国阳新能(600348行情,股吧)55104.71.036.91

　　600360华微电子(600360行情,股吧)0101000.675.47

　　600383金地集团(600383行情,股吧)010100.51.3110.06

　　600432吉恩镍业(600432行情,股吧)461023.709.99

　　600439瑞贝卡(600439行情,股吧)0101010.814.54

　　600482风帆股份(600482行情,股吧)55100.560.535.73

　　600497驰宏锌锗5510203.367.83

　　600509天富热电010101.40.325.60

　　600517置信电气(600517行情,股吧)55100.60.883.61

　　600547山东黄金010107.21.215.11

　　600555九龙山010100-0.294.68

　　600565迪马股份(600565行情,股吧)0101010.644.60

　　600575芜湖港(600575行情,股吧)0101000.162.89

　　600582天地科技(600582行情,股吧)55100.61.204.03

　　600583海油工程(600583行情,股吧)55100.61.134.19

　　600584长电科技(600584行情,股吧)281010.394.26

　　600586金晶科技(600586行情,股吧)010100.50.847.30

　　600588用友软件(600588行情,股吧)01010101.6010.41

　　600592龙溪股份(600592行情,股吧)010103.650.664.80

　　600660福耀玻璃(600660行情,股吧)1001050.923.52

　　600673阳之光(600673行情,股吧)0101000.304.45

　　600693东百集团(600693行情,股吧)0101000.453.47

　　600740山西焦化(600740行情,股吧)0101000.407.43

　　600795国电电力(600795行情,股吧)010101.20.674.93

　　600837海通证券(600837行情,股吧)371011.588.90

　　年报每股派现金额较高的公司一览

　　证券代码证券简称派现比例(10派X元)基本每股收益(元)每股净资产(元)派现金额派现比例

　　(万元）

　　600497驰宏锌锗203.367.8378000.0059.50

　　%000792盐湖钾肥121.293.1392106.0093.01

　　%600331宏达股份121.256.4661920.00111.89

　　%000869张裕Ａ111.214.2358000.8091.25

　　%600150中国船舶(600150行情,股吧)105.5314.1366255.6522.71

　　%600588用友软件101.6010.4123137.9264.19

　　%600519贵州茅台(600519行情,股吧)8.363.008.7278901.6827.87

　　%000900现代投资(000900行情,股吧)81.487.8631933.2754.13

　　%000895双汇发展(000895行情,股吧)80.933.5948479.5986.28

　　%601699潞安环能(601699行情,股吧)7.21.537.0746021.6846.93

　　%600547山东黄金(600547行情,股吧)7.21.215.1111520.0059.74

　　%600428中远航运(600428行情,股吧)71.645.0945864.0042.71

　　%600066宇通客车(600066行情,股吧)70.946.6527994.1774.26

　　%000022深赤湾Ａ(000022行情,股吧)6.781.034.0143714.9865.85

　　%600102莱钢股份(600102行情,股吧)6.121.246.7656443.1149.53

　　%600596新安股份(600596行情,股吧)61.725.0717207.1934.79

　　%600022济南钢铁(600022行情,股吧)61.024.1081216.0058.63

　　%000541佛山照明(000541行情,股吧)5.850.916.4127259.9964.32

　　%000562宏源证券(000562行情,股吧)5.751.394.1184019.2441.22

　　%000568泸州老窖(000568行情,股吧)5.60.893.1048798.3863.10

　　%000898鞍钢股份(000898行情,股吧)5.51.127.50397914.4352.88

　　%600533栖霞建设(600533行情,股吧)5.50.854.0222275.0064.84

　　%600479千金药业(600479行情,股吧)5.31.155.788013.6046.16

　　%601666平煤天安(601666行情,股吧)5.081.035.6854595.8949.50

　　%600030中信证券54.0115.56165761.6913.38

　　%601318中国平安(601318行情,股吧)52.1114.60367252.6724.34

　　%600685广船国际(600685行情,股吧)51.904.9624733.8826.29

　　%002153石基信息52.179.382800.0027.65

　　%000513丽珠集团(000513行情,股吧)51.666.3515301.7730.09

　　%000728国元证券(000728行情,股吧)51.643.5373205.0032.11

　　%000783长江证券51.643.5383740.0035.43

　　%600026中海发展(600026行情,股吧)51.384.83166300.0036.18

　　%600058五矿发展(600058行情,股吧)51.295.1741348.6538.90

　　%000039中集集团(000039行情,股吧)51.195.98133119.8042.06

　　%600177雅戈尔(600177行情,股吧)51.117.07111330.5844.97

　　%600997开滦股份(600997行情,股吧)51.105.3328060.0045.37

　　%证券代码证券简称派现比例(10派X元)基本每股收益(元)每股净资产(元)派现金额派现比例

　　(万元）

　　600641万业企业(600641行情,股吧)51.076.7122393.3046.65

　　%600660福耀玻璃50.923.5250074.6654.59

　　%002106莱宝高科(002106行情,股吧)50.905.9612688.0055.36

　　%002161远望谷51.026.073210.0058.89

　　%002177御银股份51.025.253728.4062.38

　　%002168深圳惠程50.959.412503.6665.43

　　%002180万力达50.925.772777.4070.86

　　%600436片仔癀(600436行情,股吧)50.685.177000.0073.54

　　%600785新华百货(600785行情,股吧)50.625.346173.5580.60

　　%600271航天信息4.81.538.8014774.4031.39

　　%600456宝钛股份(600456行情,股吧)4.71.255.5019111.1437.54

　　%600348国阳新能4.71.036.9122607.0045.62

　　%000528柳工4.51.204.9421260.5337.58

　　%000983西山煤电(000983行情,股吧)4.50.874.8754540.0051.87

　　%600310桂东电力(600310行情,股吧)4.50.594.427053.7575.91

　　%000612焦作万方(000612行情,股吧)4.41.423.4421127.7530.90

　　%002108沧州明珠(002108行情,股吧)4.30.354.492956.25126.28

　　%000709唐钢股份(000709行情,股吧)4.250.954.9096317.6244.90

　　%601628中国人寿4.20.996.021187117.6142.22

　　%600489中金黄金(600489行情,股吧)4.20.923.6811760.0045.84

　　%600970中材国际(600970行情,股吧)41.515.846720.0026.42

　　%600123兰花科创(600123行情,股吧)41.417.0416320.0028.30

　　%600096云天化(600096行情,股吧)41.276.1921454.0131.42

　　%600056中国医药40.985.999567.9440.74

　　%000527美的电器(000527行情,股吧)40.953.5550428.5342.25

　　%600309烟台万华(600309行情,股吧)40.892.3666533.3844.91

　　%000021长城开发(000021行情,股吧)40.813.9635180.7449.61

　　%002183怡亚通40.878.974942.9760.58

　　%000807云铝股份(000807行情,股吧)40.572.4934944.0070.43

　　%600650锦江投资(600650行情,股吧)40.573.2422064.4070.59

　　%002061江山化工(002061行情,股吧)40.483.635599.2082.61

　　%000848承德露露(000848行情,股吧)40.462.887603.4487.09

　　%000852江钻股份(000852行情,股吧)40.302.9612320.00132.78

　　%000554泰山石油(000554行情,股吧)40.151.9719231.73269.41

　　%（数据来源：聚源数据，中信建投研发部）