金韬

　　由于“4·24”暴涨，大盘4月走势最后仍以完美的方式收场。4月上证指数虽然最多时较3月大跌13.88%，但最后却以上涨6.35%收盘。虽然大盘短期内反弹幅度巨大，但无论是政策面、上市公司基本面、还是周边市场、A股技术面转好，均支持市场进入值得投资者期待的奥运行情周期。

　　政策面上，我们欣喜地看到，管理层已经从前期的仅仅是加大新批基金的力度，开始直接对造成前期市场大跌的“大小非”解禁作出制度规范，甚至作出降低印花税的决定，显然，政策干预力度已提升档次。4月20日，证监会公布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，同时《指导意见》还对“大小非”的信息披露以及交易所对“大小非”减持的监控等多个问题提出了相关意见。相信，为了最终实现股市的“软起飞”，管理层仍将会有后续的政策组合拳出台，如融资融券业务的适时推出、对上市公司再融资的严格规范等，今后仍可能成为重量级的政策底牌。

　　从上市公司基本面看，无论是最新公布完毕的2007年年报还是2008年一季报，上市公司都实现了良好的增长，而这恰恰为股市上涨提供了最坚实的基础。统计显示，截至4月30日，除九发股份(600180行情,股吧)、*ST威达(000603行情,股吧)外，两市1574家公司2007年完成营业收入94474.28亿元，同比增长速度25.02%，共实现净利润10158.89亿元，同比大增49.03%。按加权平均法计算，这1574家已披露年报公司2007年的平均摊薄收益高达0.42元，创出新高。年报中，每股收益超过1.00元的公司就多达128家，远远高过前一年的58家。而从一季报看，A股上市公司营业收入达到25894.53亿元，具有可比性的上市公司较去年增长26.03%，实现净利润2835亿元，具有可比性的上市公司同比增长29.24%。我们认为，无论是从具体个股还是市场总体看，尽管去年以来遭遇了宏观面紧缩及天灾，但从年报和一季报中，我们仍然看到了支持牛市的根基依然扎实。

　　技术上，上证指数前期连续暴跌后一举击破3000点，毕竟，从最高点6124点下跌50%的位置计算也好，还是从998点上涨到6124点上涨幅度的0.618深幅回落点分析也好，大盘的重大支撑位集中在3000点区域。

　　显然，周边市场也有利于目前A股的走强。由于次贷危机等影响，引起美国等股市的大幅震荡，而周边股市特别是美股和港股的走势，一度成为A股走势的“先行指数”。随着近期美国政府出面救市等措施的落实，美国股市及周边股市明显企稳，这无疑给A股市场带来了一个良好的外部环境。而从某种程度上来说，我国并没有出现美国那样的次贷危机，但A股的跌幅却远远超过周边股市的跌幅，这本身也使A股市场蕴藏着更大的反攻动能。

　　随着2008年北京奥运会已进入100天之内倒计时，市场在各方面有利因素的配合下，在奥运之前的5月、6月和7月，将成为投资者今年最有机会的操作时段。目前，市场显然已进入到奥运行情周期，而首先到来的5月行情，更值得投资者热切期待。

　　（作者为上海福脉投资管理有限公司董事长）