昨天举行的2008陆家嘴论坛上，围绕汇率改革和人民币升值、中国如何进一步推动金融改革开放进程、中国如何应对热钱冲击、如何大力发展债券市场和提高储蓄资金的投资能力等问题，与会的专家学者、业内人士展开了热烈讨论。现场俨然掀起了一场“头脑风暴”。

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　　热点

　　汇率改革

　　如何看待人民币升值

　　对于中国近几年经济发展来说，人民币是绕不开的话题，尤其是人民币汇率改革又与资本项目的可兑换紧密联系在一起。随着中国国力的提升、持续的国际收支顺差和外汇储备的攀升，人民币对美元汇率不断上升。面对复杂而多变的国际金融市场以及国内流动性过剩的压力，人民币汇率机制改革需要精心设计、谨慎推进。人民币汇率迈向资本项目可兑换之路仍然存在诸多的风险和不确定性。

　　在昨天举行的2008陆家嘴论坛上，围绕中国何时实现资本项目可兑换、人民币应该如何升值等话题，中国社科院世界经济与政治研究所所长余永定、高盛亚太区董事总经理胡祖六、中国银行副行长朱民等人展开了热烈讨论。 

　　中国何时实现资本项目可兑换

　　余永定：中国必须实现资本项目的自由化，只有实现资本项目下的自由化才行，这只是时间的问题。还有一个是中国目前是否已经具备了实现资本项目向自由化的条件，我认为中国现在不具备这个条件，我们应该继续准备这个条件。为什么我说不具备呢？我认为中国的金融体制像胡祖六先生说的，虽然有了巨大的改善，但是还没有经过考验。银行体系到底能不能抗拒大规模资本的流入和流出，对于这个我没有把握。可能可以，也有可能不可以。中国一旦出事，是没有人能救你的。在这个问题上我们需要谨慎。

　　我一贯认为中国应该先把汇率的形成机制改善好，再谈论资本项目的自由化。如果我们这个汇率自由化走得很好，那么有助于资本项目，减少了很多套利的空间。

　　胡祖六：中国的经济开放度是非常高的。在贸易上开放的经济跟资本管制产生越来越尖锐的矛盾和冲突。因为中国已经是第三大贸易国，在全世界前十大贸易国里面，中国是唯一继续实行资本管制的国家。我认为，这些年来中国资本账户自由发展的条件已经到位，时机已经成熟。

　　当前，资本账户管制难度越来越大，资本流进流出的渠道越来越多，坏处也越来越多。大家对于热钱的讨论频率也越来越高。其实，资本的流动对中国经济是非常有好处的，资本账户的进一步开放，对中国有进一步的促进作用。因为资本管制有非常巨大、隐形、公开的成本，有行政的成本、监管的成本。因此，要清醒认识到资本项目的自由化是有其重要性的，是中国改革开放30年的延伸，我们要大大地推进。

　　当然开放资本账户之后的挑战更加大。确实，目前很多条件到位之后我们才能进行资本项目的自由化。进行了改革，尤其是银行体系改革等等，甚至于宏观经济、制度的政策、汇率改革，总体而言，基本上已经到位了，虽然不是搞得很完美。可也没有一个国家搞得很完美的。我们之所以有改革的必要性，这是在高度封闭情况下形成的。