国家统计局日前公布，4月份CPI同比上涨8.5%。记者在采访中发现，众多基金所关注的CPI数据虽然高企，但基金却没有表现出进一步的担心，乐观成为基金经理的主流情绪。有基金经理认为，“尽管CPI数据短期仍然会处于高位，但预计下半年将温和回落，中国经济不会硬着陆。

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　　在CPI涨幅温和回落、宏观经济增速仍将超过9%的预期下，越来越多的基金投资人士认为，近期市场的转暖有望延续到奥运之后，这不会是一次短暂的反弹行情。

　　CPI上涨难以持续

　　在回顾前期市场从6000点跌到3000点时，一些基金经理常用“内忧外患”来形容，其中首要的担忧是高通胀时代的来临。过高的通胀会加重市场对宏观紧缩的担忧，压缩企业盈利空间，并将导致市场估值中枢下移。

　　今年以来，CPI涨幅虽然连续3个月在8%以上，但基金经理却坚信A股最坏的时刻已经过去。他们认为，CPI上涨其实难以持续，通胀失控的可能性不大，即使破8%也会控制在10%以内，这是可以接受的范围。

　南方优选价值(行情,净值,基金吧)基金经理谈健强说，虽然CPI上涨至10年来的新高，增强了市场对紧缩政策的预期，但中国出现全面通胀和恶性通胀的可能性不大，政府部门已经采取了一系列措施，而且此轮物价上涨主要是由食品价格上涨拉动，经济更多的是呈现结构性通胀的特征，调控代价相对较小。

　　基金业投资人士相信，在国际农产品(000061行情,股吧)价格飞涨的现阶段，食品安全已经上升到战略高度，农民的种粮积极性将被激发出来，从而有利于增加农产品的供给。近日央行选择提高存款准备金率这一方式，而不是加息，原因之一也在于市场预计5月份和6月份CPI涨幅将出现比较明显的回落。

　　招商大盘蓝筹基金经理黄顺祥指出，作为CPI的先行指标，货币供应增速正在见顶回落，雪灾影响逐步消除，同时翘尾因素在下半年将大幅下降，政府调控力度加大和人民币稳步升值有助于缓解通胀压力，下半年美元可能逐步走强，国际大宗商品价格有望回落。