最牛散户刘芳隐身深圳 罗顿董秘称其巨亏

　　左思右想觅底部

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　　掌握亿万资金的机构投资者对股市底部的探寻,更迫切也更专业。

　　证券分析师们公认,2005年就是一个典型的底部。2005年6月6日,上证指数跌至998.23点,成为中国A股历史上最黑暗的时刻之一,然而,它同时也是上一轮两年大牛市的起点。4月22日一度跌破3000点的A股是否即将出现新的起点?

　　“市场有没有底部,很重要的因素取决于有没有新的负面因素出来,到目前为止我们想象不出来会有新的负面因素。”中信证券(600030,股吧)首席经济策略分析师程伟庆对《望东方周刊》表示。

　　国元证券(000728,股吧)首席分析师徐建新则告诉本刊,“经济运行情况是判断的基础,这就是信心。”

　　徐建新认为2005年典型底部有三大特征。

　　首先,股票定价合理,2005年的时候,股市经历五年大熊市,整个股市的价格都比较低,市盈利远远比现在低。“大部分都是一两元、两三元的股票。”

　　徐建新认为,虽然目前大盘指数从最高点跌掉一半,还是有相当一部分上市公司的市盈率高高在上。“包括题材股,包括二线股的市盈率依然很高。现在的指数下跌主要是权重股带下来的,权重股本身市盈率下降了很多,但对于整个股市并不普遍。”从这一点来说,目前跟2005年不太一样。

　　其次,在2005年,宏观经济正开始出现向上的拐点,当时政策面强调的是抓住新一轮发展机遇,现在强调的是宏观调控。

　　第三,2005年基本上没有资金压力,新股基本停发,更不存在大小非的问题;“大小非解禁高潮,构成了对当前股市非常大的压力，很有可能是刺破泡沫的一根刺。”