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不融资 不做空

2016-12-11 02:03:47 证券市场红周刊 

  《红周刊(博客,微博)》特约对话人:艾古 满明

  艾古:因为经营不好,公司反而会不断扩张,是一种非常普遍的现象。这些年房地产市场就是这样的,越是困难,越不得不涨。其实这种情况也未必就没有合理的一面:状况不佳的公司,如果扩张到一定程度获得了规模效应,是有可能反而变好了的。所以我们反过来讲,如果一个小公司经营良好,日子过得很舒服,人是没有扩张愿望的,何必去吃那个苦受那个累,多数人做大都是因为不得已。马云就感叹做个成功的小公司比做大公司更有幸福感。但大公司起来后,本来经营得好好的相同业务的小公司日子就要难过了。所以人人身不由己,没有什么一定是对或错,劣势可以成为优势,优势也会变成劣势,必须多种因素综合考察。

  八级评分系统就是基于这种认识,利润、市场和股权三要素是正或负都不一定是好或不好,只有三要素的综合结构,才是有意义的。

  主持人:你已经讲了很多关于市场的负面的东西,是不是该弘扬一下股市正能量了呢?

  艾古:丑话说在前面比较好嘛。而且正负无常,就像我讲好公司是正面,差公司是负面,但好公司不涨又成为了负面,差公司容易涨又成为了正面,再后来,差公司扩张成功后,摇身一变成为好公司,原来的好公司不思进取,反而被淘汰。

  讲了不少负面的,自然也要讲正面的。之前我们讲股市跟赌场有极大的相同之处,庄闲对立,庄家具有极大的优势,闲家赢的可能性很小。我们也讲过千术和反千术的道理。道理虽然不难理解,做起来可能很难。因此,今天我们进一步探讨一个更根本的问题,这个问题搞清楚了,并不需要很高深的水平,也一样可以在股市立于不败之地。

  主持人:孙子兵法“先为不可胜,以待敌之可胜。”你这个话题倒是不错。

  艾古:虽然我说股市很多地方和赌场完全一样,但股市毕竟不是赌场。

  如果股市和赌场完全一样,那么真的是没多少赢的可能。但是,股市和赌场有一个最根本的区别:赌场可以押大可以押小,而股市实际上是只能做多。这就决定了股市的根本属性归根结底还是要涨。

  主持人:庄家就不能做差价吗?

  艾古:并不容易。因为如果没人卖,那么他就要花更高的价才能买回筹码,得不偿失。下跌的目的就是洗盘,归根结底还是要涨。股市不像赌场,开牌后你输了钱就不属于你了,被套了但是不卖,就无法消灭你。我记得很多年前6000点左右时我说过“我可以在6000点随便买进股票或放空,都一样会赚。”

  主持人:有印象,你说过这话。

  艾古:后面的市场表现确实验证了这句话。所以,即使很高的位置被套了,只要是正常买入的,不是高度情绪化的买入,那么,早晚还是一样会赢钱。巴菲特说:“如果你不能坦然承受50%以上的套牢,那么你就不要玩投资,你赢不了。”他这是告诉我们不要去割肉,止损是愚蠢的行为,止不了几次损,命就止没了。段永平向巴菲特请教炒股秘诀,巴老告诉他“不做空,不融资”。非常经典,道尽了股票的一切秘密。

  做空和融资,几乎是所有股票失败者的根本原因。正所谓“不作死就不会死”,不做空不融资,别人就永远无法消灭你,你就有很大的机会早晚能赢。众所皆知,贪婪和恐惧是炒股最大的敌人,而融资就是贪婪,做空就是恐惧。从哲学的角度来讲,“空”也是一种根本错误,就像做人,归根结底还是要乐观。

  主持人:你似乎很推崇巴菲特。

  艾古:巴老是真语者实语者不诳语者不异语者,是一个值得信赖的人。■

(责任编辑:张功成 HN092)
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