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现场|亲历巴菲特股东大会:宾馆爆满,凌晨四点排队

2018-05-08 18:32:54 和讯名家 
    曾经有人问巴菲特,你投资的股票每年都会公布,可为什么只有你成为了首富,其他人却没有赚到什么钱?巴菲特很幽默地回答:因为没有人愿意慢慢变成首富。
巴菲特股东大会现场照 图@视觉中国
巴菲特股东大会现场照 图@视觉中国

  市界特约撰稿前海开源基金首席经济学家 杨德龙

  美国中部时间5月5日上午,一年一度的伯克希尔哈撒韦股东大会在巴菲特的故乡奥马哈举行。

  过去两年,我三次赴美参加巴菲特股东大会,亲眼见证了巴菲特股东大会的盛况。今年约有4万多名投资者, 从全球各地像“朝圣”一般涌入美国中部小镇奥马哈。

早上六左右,世纪之交中心体育馆已经人山人海。
  早上六左右,世纪之交中心体育馆已经人山人海。

  凌晨四点,我的朋友就提前到世纪之交中心体育馆排队,当时天还未亮,就已经排起了长龙。据说,今年来自中国的投资者达到1万人,占总人数的25%,这说明国内投资者对于价值投资越来越认可。

现场|亲历巴菲特股东大会:宾馆爆满,凌晨四点排队
  我为什么要去现场?

  今年巴菲特已经88岁高龄,而他的合伙人芒格已经94岁。在如此高龄之下,这两位耄耋老人依然精神矍铄,在长达5到6个小时的问答环节中,两位老人妙语连珠,风趣幽默,让参会者感觉如沐春风,醍醐灌顶。巴菲特和芒格的一唱一和,甚至被称为是美国版的德云社,充满着智慧又非常幽默。

本文作者在巴菲特住宅前
本文作者在巴菲特住宅前

  参加巴菲特股东大会是投资者学习巴菲特“价值投资”理念的一种很好的途径。其实很多投资理念都在巴菲特的致股东信中已经提到了,而大家依然不远万里来到奥马哈,主要是怀着一种崇拜的心情,希望能够亲身感受到“股神”的魅力。就像你爱听某位明星的歌曲,通过买唱片是一种体验,而在现场听演唱会又是另一种完全不同的体验。

  每年五月初第一个星期六(002291,股吧)举办的巴菲特股东大会,已经成为全球投资者狂欢的聚会,很多投资者已经养成了习惯。在奥马哈我碰到一位投资者,他说他已经是第21次来参加巴菲特股东大会。像这样的铁粉比比皆是,很多投资者已经把这次盛会作为一个交流的平台。

  在奥马哈举办股东大会期间,所有的宾馆爆满,而且价格都翻了一两倍。一些高档的酒店则用来举办各种投资交流会,成为了投资者的盛宴。

  巴菲特做投资其实说起来非常简单。他从来不去看各种信息,也很少去看华尔街研究员写的报告。事实上,他的办公室布置非常简单,只有一部电话、一些上市公司的年报,还有华尔街日报(博客,微博)等。

  巴菲特这两年大量买入苹果公司的股票,已经成为苹果的前几大股东。但是巴菲特还没有开始使用智能手机,还在用翻盖手机。

  巴菲特之所以选择在美国中部的小镇奥马哈生活与工作,不仅因为这里是他的家乡,也是因为那里远离大都市且风景秀美,是巴菲特进行价值投资的最理想场地。

  巴菲特认为,如果你选择的是一家好的公司,越少接受外界的干扰越好。

  华尔街有众多的机构投资者,他们的投资理念也千差万别。我在美国见了很多机构投资者,一部分美国投资者比较崇尚巴菲特的价值投资,当然也会有一部分是喜欢其他的投资风格,比如索罗斯的对冲基金类型的投资。

  从整体来讲,无论是哪个国家的投资者,提起巴菲特都是非常尊重。这不仅是因为巴菲特获得了非常大的投资成功,也是因为巴菲特具有非常崇高的人格。巴菲特把他名下的大部分资产捐给了他的好朋友——比尔盖茨的比尔盖茨梅琳达基金会,交给比尔盖茨来打理。巴菲特从投资能力到人品都非常值得大家的关注和尊重。

现场|亲历巴菲特股东大会:宾馆爆满,凌晨四点排队
  巴菲特如何选股?

  在股东大会上,巴菲特会不厌其烦地给大家介绍投资理念,这一点每年都不变。

  巴菲特的很多投资经历都被投资者广为流传,奉为经典,包括他在中国股票上的投资。虽然他在中国只有两次投资,但是都取得了巨大的成功,比如他在中石油上的投资。

  在中石油股价只有约2港币的时候,巴菲特在市场的质疑声中买入了中石油在香港的股票。到了2007年整个市场疯狂时,巴菲特却把中石油的股票卖掉,他认为当时已经有了比较大的泡沫。

  当时巴菲特在卖中石油时,也引来了一片质疑,但巴菲特在市场的质疑声中却可以保持自己独立的思考,这是他在投资上获得巨大成功的一个重要因素。巴菲特在中石油的盈利达到了200多亿港币。

  巴菲特投资的另一只中国股票是比亚迪(002594,股吧)。巴菲特看好新能源汽车,看好比亚迪的管理层。从他投资比亚迪到现在,他已经获得了8倍左右的涨幅。现在比亚迪也是唯一一个进入到伯克希尔哈撒韦前十五大重仓股的中国股票。

  其实,巴菲特认为只要你持有的股票,是基本面得到过充分研究的个股,那么只要你对经济有信心,你一定会获得好的回报,而不用过于纠结市场短期的波动。这一点在巴菲特对于苹果公司的投资上有非常明显的体现。

  今年一季度,很多投资者都在质疑iPhone10的销量是否不及预期,苹果的股价一度也出现了一定的大跌,但是巴菲特坚定不移地增持了7500万股苹果的股票,苹果也已经进入到伯克希尔哈撒韦的前三大重仓股。巴菲特在苹果的投资上也获利颇丰。

  巴菲特的这种独立思考、深入研究的能力是非常值得我们学习。

  在选择公司上,巴菲特的选择也有一些特点。

  他投资的公司一般是已经成熟的公司,他一般不会投初创期的公司。虽然成熟公司股票价格偏高,但是这会把投资风险降到最低。一些初创企业一旦成功,可能会有巨大的回报,但是失败的概率也更大。

  在今年股东大会上,巴菲特承认错过了投资亚马逊和阿尔法贝塔。事实上,巴菲特说他一开始就关注亚马逊,并且他认为亚马逊发展起来是一种奇迹,而问题是,如果巴菲特认为这件事是一个奇迹,他是不会轻易投资的。这种稳健的风格是巴菲特能够保持53年净值不断增长的根本。

现场|亲历巴菲特股东大会:宾馆爆满,凌晨四点排队
  价值投资对A股有哪些参考?

  在这53年的投资中,巴菲特每年的年化收益是19%。从单个年度来看,收益并不高,但由于坚持了53年的复利增长,伯克希尔哈撒韦的净资产涨了1.8万倍,创造了投资史上的一个奇迹。

  曾经有人问巴菲特,你投资的股票每年都会公布,你的“价值投资”理念也都会给大家讲,你投资的公司也都不是一些很奇怪的公司,而是一些大家耳熟能详的公司,比如可口可乐,喜诗糖果、亨氏等。可为什么只有你成为了首富,其他人却没有赚到什么钱?巴菲特很幽默地回答:因为没有人愿意慢慢变成首富。

巴菲特的故乡奥马哈
巴菲特的故乡奥马哈

  这一点确实非常值得我们思考。

  做投资要有一个良好的心态,要享受时间的玫瑰,享受复利的力量。我们只有在深入研究之后,选中一些好的股票长期持有,才能真正获得长期的较好的投资回报。

  巴菲特的“价值投资”,让他创造了投资上的奇迹,当然这一点是无法复制的。巴菲特的成功除了源于他的“价值投资”理念,也与他出生在美国也有很大的关系。美国在过去40年中,经济稳步发展,股市走出“长牛”,所以巴菲特说他中了一个彩票。

  在这一次大会上他也讲到,能像美国一样能够长期增长的、体量相当的国家,就是中国。他现在账上有1000亿美元的现金,他不会去选择小的市场去投资,因为容量不够。所以他在投资布局上,会大量布局在美国和中国的市场上。

  巴菲特承认,他在中国经济快速发展的这30年中,并没有真正抓住大的机会,仅仅在中石油和比亚迪上获得了两笔重要的投资收益,这意味着巴菲特在未来会加大对于中国股票的投资力度,包括对于A股市场的投资力度。

  这一点也给我们国内投资者提供了很多的参考,提振了投资者的信心:“价值投资”是取得长期投资胜利的法宝。我会在未来几年继续参加巴菲特股东大会,将巴菲特的投资理念以及巴菲特最新的观点及时向国内投资者转达,我也希望未来越来越多的投资者可以自动自觉地去运用”价值投资”理念来获得较好的投资回报。

    本文首发于微信公众号:市界。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:李佳佳 HN153)
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