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嘉丰瑞德:打破刚兑倒逼权益投资市场开启,私募行业优势尽显

2018-05-28 11:31:24 和讯 

  自中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局四部委《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》下发后,资管行业正式步入统一监管新时代,百万亿规模的资管行业迎来大资管监管规定的正式实施。

  资管新规重塑理财市场分配格局

  嘉丰瑞德私人财富中心总经理陈真表示,此次新规落地对于银行资金委外限制是一次硬性规定。新规落地以前,银行主动寻找私募机构合作配置产品的案例非常多。除了委外合作,银行与私募机构还有很多配资类型的合作,并且以跟投的合作模式居多。

  如今,应资管新规“降杠杆、去通道”的规范要求,银行间的资金运作将失去通过通道业务加杠杆的空间,这对于压缩金融行业内部资金存量、释放M2进入实体经济来说是一项实质性措施。

嘉丰瑞德:打破刚兑倒逼权益投资市场开启,私募行业优势尽显

  据了解,过去银行将内部资金委外配置并从中获益就好比自己做FOF基金,通过分散配置实现收益增长。然而,资管新规落地后“银行理财+私募FOF”的业务模式即将面临终止。由于银行资金委外受限而无法直接投资私募产品,同时非标业务缩减以及债市投资趋于饱和,重重限制倒逼银行为资金另寻出路。

  业内人士预计,未来各大商业银行大概率会成立自己的资管公司,在监管趋严的环境下代替过去委外投资的需求。

  虽然银行资金的委外限制会对私募行业造成一定冲击,但是新规打破刚兑这项规定会对私募行业构成利好。因为一旦打破刚兑就意味着银行理财产品、信托产品、类固收产品受到冲击,而私募等权益类投资领域的竞争会日趋激烈。由于打破刚兑意味着通道业务的压缩,银行间甚至信托券商类很多资金运作的空间将大大受限。

  而与此同时,资金会流向操作更灵活、收益率更可观的私募基金投资领域。嘉丰瑞德私人财富中心总经理陈真表示,一旦私募机构研发出合规并匹配公司需求的新业务模式,将有效助力企业资金的正常运作甚至提升收益率。

  打破刚兑倒逼权益投资市场开启

  打破刚兑对于金融行业来说是大势所趋,也是向欧美等更成熟的理财市场迈进一步的新举措。其目的是为了消除金融产品层层嵌套和杠杆效应,防止出现流动性危险从而威胁金融市场稳定。而一旦刚性兑付被打破,就意味着银行保本理财将退出历史舞台。

  嘉丰瑞德私人财富中心总经理陈真表示,广大投资者可以选择低风险基金,如货币基金、短期理财基金等替代普通银行理财,或者选择资质优良、品牌权威的私募权益类投资进行资产配置。

  未来的理财市场不再延续“保本”和“刚兑”的故事,权益类以及浮动净值类产品将深受市场青睐。不难预计,如果一家私募机构能够保证一定的盈利质量和稳定性,就意味着很大程度上能够覆盖固收类金融产品的市场。

嘉丰瑞德:打破刚兑倒逼权益投资市场开启,私募行业优势尽显

  对于金融机构资管业务来说,此次新规落地是一个很重要的分水岭,终极目的是为了消除监管套利空间。虽然资管新规对合格投资者的门槛提高了,但从长期来看,对于风投资管行业的规范以及形成良性的市场竞争大有好处。

  并且,新规对于非标业务的限制变相加剧了标准化产品之间的竞争,未来应资本市场需求,各大私募机构会致力于挖掘并开发出适应公司需求的投资理财业务。

(责任编辑:何一华 HN110)

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