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最弱的市,最才的女

2018-06-09 12:29:25 和讯名家 
  中国债券市场正经历近5年来最弱的市道而有国家政策加持的CDR基金也以锐不可挡的锋芒吸收着市场吸中数千亿的资金规模此时此刻一位集知性、睿智、专业、美丽于一身的基金经理也正在展开她的债券型基金募集之旅最弱的市 最才的女她将以优良稳定的回报以一种安静的力量在市场中获得最强的信任

  曾经有人问巴菲特是如何投资的,巴菲特竟然说的是这么一句话:“学习投资很简单,只要愿意读书就行了。”

  查理·芒格说:“我认为,没有大量的广泛阅读,你根本不可能成为一个真正的成功投资者。”

对于想做好投资的人来说,读书是一种保持学习和stay hungry的态度。世界本身是无法全部认知的,但是阅读和读书能让我们接近真相,因此,阅读更多的资料和书籍,掌握更多的信息和数据,肯定对于提高我们认知世界和市场有不可替代的重要作用。
  对于想做好投资的人来说,读书是一种保持学习和stay hungry的态度。世界本身是无法全部认知的,但是阅读和读书能让我们接近真相,因此,阅读更多的资料和书籍,掌握更多的信息和数据,肯定对于提高我们认知世界和市场有不可替代的重要作用。

  基金市场上就有一个特别爱看书的小姐姐,大家要不要pick一下?

来自银华基金的金牛基金经理邹维娜说:“我可能干得最多的事就是看书。投资最重要的就是心态,它可以让我的这个心态更加平和。”
  来自银华基金的金牛基金经理邹维娜说:“我可能干得最多的事就是看书。投资最重要的就是心态,它可以让我的这个心态更加平和。”

爱看书的基金经理能出的基金业绩也是棒棒哒,统计显示,2018年年初至4月20日期间,邹维娜管理的银华信用四季红净值增长3.58%,同类型基金排名16/337;银华纯债信用主题净值增长3.30%,同类型基金排名31/337;银华信用季季红净值增长3.04%,同类型基金排名15/83。
  爱看书的基金经理能出的基金业绩也是棒棒哒,统计显示,2018年年初至4月20日期间,邹维娜管理的银华信用四季红净值增长3.58%,同类型基金排名16/337;银华纯债信用主题净值增长3.30%,同类型基金排名31/337;银华信用季季红净值增长3.04%,同类型基金排名15/83。

在债券市场从业十多年的邹维娜是一名不折不扣的债券“老兵”,她管理的产品不仅短期,尤其拉长时间来看,更是值得投资人信赖。
  在债券市场从业十多年的邹维娜是一名不折不扣的债券“老兵”,她管理的产品不仅短期,尤其拉长时间来看,更是值得投资人信赖。

  最近三年,邹维娜管理的银华信用四季红净值累计增长18.47%,同类型基金排名第2;银华纯债信用主题净值累计增长17.85%,同类型基金排名第5;银华信用季季红净值累计增长20.99%,同类型基金排名第3。最近五年,银华纯债信用主题净值累计增长32.37%,同类型基金排名第3。

在邹维娜看来做好投资其实就两点,一个是你要认识市场,一个是你要认识自己。
  在邹维娜看来做好投资其实就两点,一个是你要认识市场,一个是你要认识自己。

  小编觉得这两点都好难啊,小姐姐能不能具体说说怎么操作啊?

  于是,美丽大方又可爱的小姐姐亲自出马指导我们如何做投资!

 
邹维娜

  投资守则第一条:永远不追求第一!

  邹维娜个人的投资风格是从来不追求第一,因为第一一定就是会在某些程度上承担一些过多的风险,这个是对持有人的利益不一定是那么有力的,而邹维娜过往优秀的业绩就是因为她带领的团队更偏重于追求长期的收益。

  短期的业绩排名并不算什么,毕竟也有运气的成分在,中长期牛才是真的牛。喜欢追涨杀跌是很多个人投资者的风格,于是他们也成了被薅羊毛的主力军。而邹维娜不追求第一的投资风格就是不追求短期的排名,为投资者创建稳健的长期超额收益。

最弱的市,最才的女
  那具体是怎么样来获得超额收益的,邹维娜个人总结了大概有三个层次:

  第一,因为债券宏观经济的相关性非常强的,所以首先是通过宏观经济的研究来确定整个资产的配置,要能保证跟上市场,在市场上涨的情况下,能有一个平均收益;然后,做品种的切换去获得主要的超额收益;最后,我们不放弃这个小小的面包渣去再增厚我们组合的收益。

  在通常情况下,能不放弃面包渣的时候,邹维娜是不会放弃任何一点面包渣的。邹维娜有一个面包渣理论:债券收益很多时候就像“面包渣”,但很多人不喜欢捡“面包渣”,所以当你有足够诚意的时候,可能就会觉得小钱也要去赚,积少成多。捡的是“渣”,最后的体量却不可小觑。

同时,邹维娜带领着一个非常强的团队,一个勤勉、务实、专注、规范的团队,彼此间配合非常默契、非常高效。过去这么多年,团队逐渐发展,从最开始不到十个人那到现在有六十几个人的规模。他们管理的投资金额也从最开始一百多个亿,不到两百亿,到现在有一个 3000 多亿接近 4000 亿的这样一个规模。
  同时,邹维娜带领着一个非常强的团队,一个勤勉、务实、专注、规范的团队,彼此间配合非常默契、非常高效。过去这么多年,团队逐渐发展,从最开始不到十个人那到现在有六十几个人的规模。他们管理的投资金额也从最开始一百多个亿,不到两百亿,到现在有一个 3000 多亿接近 4000 亿的这样一个规模。

 
邹维娜

  投资守则第二条:帮持有人赚钱最重要!

  邹维娜觉得:“作为一个基金经理,你的价值在哪里?就是能帮持有人赚钱,能帮老百姓赚点钱,承包机构投资者赚钱,这是最重要。”

以16年为例,邹维娜认为16年市场火爆时是一个很难操作的一个阶段,她虽然没有判断到市场要大幅下跌,但又觉得市场没什么机会,而投资者又要给很多钱。
  以16年为例,邹维娜认为16年市场火爆时是一个很难操作的一个阶段,她虽然没有判断到市场要大幅下跌,但又觉得市场没什么机会,而投资者又要给很多钱。

  邹维娜认为那个时候其实还是比较困难的,她个人其实也劝了很多投资者,虽然不能说让客户不要来申购,但是邹维娜会劝客户说“你可以少申购一点试一试,看看后面市场的走势是怎么样的。”果然到后面市场暴跌,一些投资者十分感谢邹维娜当时的劝解。

  邹维娜认为:“从广义上来说,我觉得我自己和中国的债券市场和中国债券市场上所有的投资者,其实大家都是目前处于一个共同成长的这个状态。”

  宏观研究出身的邹维娜,在2008年第一次接触债市,她坦言,那时对债市“一无所知”。从零开始,邹维娜从助理做起,不久便发现债券实际操作与书本很难做到知行合一。然后她开始研究其他基金经理的实操经验,学习久期的配置、票息、债券条款等等。

邹维娜慢慢发现,将债券的收益进行分解后,不一样的收益对应着不一样的收益来源。她需要做的,就是从一开始找到收益来源,仿佛庖丁解牛一般,对各类债券的种种因子均了如指掌。
  邹维娜慢慢发现,将债券的收益进行分解后,不一样的收益对应着不一样的收益来源。她需要做的,就是从一开始找到收益来源,仿佛庖丁解牛一般,对各类债券的种种因子均了如指掌。

  “我对各类品种都很熟悉,只要有新品种出现,很快就能给它做出合理的定价。”邹维娜自信满满。她回忆,比如2015年地方债推出时,收益具有明显优势,甚至比国开债还高,刚开始她并没有参与,原因在于市场没有流动性,但是始终保持关注和跟踪,随着九月和十月份市场成交增加以后,她精准地把握了介入时点,在地方债上获取了较多的超额收益。

  邹维娜认为,做好债券就要对钱非常有诚意,即非常珍视受托人的责任,这也是她及其所在团队自认为能做出一点成绩的原因。

 
邹维娜

  投资守则第三条:保持学习!

  邹维娜说做投资要认识市场和认识自己。

  如何认识市场呢?向市场学习,“可能在某个方面、某个时间段走在市场前面半步,其实就已经很好了,就可以保证战胜市场了。但如果总觉得自己比市场聪明,那肯定会经常犯大错误,最后的投资收益肯定也不好。”邹维娜说。

  邹维娜觉得,做投资可能还是要有笨功夫在里面,要认真地去总结过去学到的一些东西,或者过去犯的错误。慢慢地,你看一只债或者一类债,你便知道该从哪些方面入手分析才能做出一个准确的定价。

  如何认识自己呢?看书。

邹维娜的性格喜静,因此十分喜欢看书,她觉得看书可以让自己的心态更加平和。能帮助她更清楚的认识到市场的情绪在哪里以及自己的情绪在哪里,认识到自己的情绪在哪里就知道如何客服自己的情绪,或者说认识到怎么去把握市场的情绪、去获取一些超额收益。
  邹维娜的性格喜静,因此十分喜欢看书,她觉得看书可以让自己的心态更加平和。能帮助她更清楚的认识到市场的情绪在哪里以及自己的情绪在哪里,认识到自己的情绪在哪里就知道如何客服自己的情绪,或者说认识到怎么去把握市场的情绪、去获取一些超额收益。

  很多人做投资的很焦虑,美剧《亿万》里的做对冲基金的都有自己的心理医生,就是因为有人一旦投资收益没达到心理预期就很挫败,怀疑自己。

债市时有波动,但短期价格波动不一定都是价值的变化,而非理性投资者的恐慌情绪释放,往往导致抛售、踩踏行为,这就是人性投资的弱点。
  债市时有波动,但短期价格波动不一定都是价值的变化,而非理性投资者的恐慌情绪释放,往往导致抛售、踩踏行为,这就是人性投资的弱点。

  市场波动与人性弱点无法避免的情况下,我们如何投资债市?

  选一只定期开放式债基!

  以每三年为一个封闭期,封闭期内不开放申购赎回

定期开放式债基其实融合了开放基金“开放申赎”与封闭基金“封闭运作”的特点。以银华岁盈定期开放债券基金(005500)为例,该基金由我们上面介绍的爱看书的金牛基金经理邹维娜领衔、银华固收团队作为坚实后盾,以每三年为一个封闭期,封闭期内不开放申购赎回;两个封闭期之间安排开放期,开放申赎。
最弱的市,最才的女
  定期开放式债基其实融合了开放基金“开放申赎”与封闭基金“封闭运作”的特点。以银华岁盈定期开放债券基金(005500)为例,该基金由我们上面介绍的爱看书的金牛基金经理邹维娜领衔、银华固收团队作为坚实后盾,以每三年为一个封闭期,封闭期内不开放申购赎回;两个封闭期之间安排开放期,开放申赎。

  据了解,银华岁盈定开专注于债市投资,债券配置占基金资产的比例最低为80%,不参与一级市场打新或增发,也不从二级市场买卖股票等权益资产,有利于保障基金的安全性;由于采用定期开放运作,因此在三年封闭期内,杠杆最高可以达到200%,可增厚收益,也有利于规模稳定,以便利于回购放大收益。

  该基金目前还在募集期内,要下手的赶紧啦!

    本文首发于微信公众号:人民币交易与研究。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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