手里拿着一千万，焦虑这个事

严格来说今天还是周末呢。

闲聊一下。

我最近常常说起“现金烫手”，有些同学问是啥意思。

现金不会真的烫手，它只是一个数字而已。

又不是烙红了的铁块。

但——

如果你拿着大几百万，千万的现金在手上，然后通胀又不低。

这时你就会有一种迫切的心情——

能不能赶快把这钱，扔到资产里去。

可别放手上变毛了，缩水了。

这个时候，就有了烫手一词了。

像前段时间，做外贸生意的朋友和我说：

最近愁啊，今年生意停了；手上拿着千把万的现金，不知道该做啥。

一时间就现金烫手了。

一

其实，从人类历史而言——

现金终将变得越来越不值钱的。

每一个国家都会如此。

因为经济是有周期的，有高峰，就会有低谷。

到了低谷期，全球所有政府都会想着要刺激经济。

那钱从何来？

货币放水，就是一种方式；粗暴点说就是，印钞。

印钞的本质，是全民的资产缩水，挪出来的钱用于刺激经济。

经济搞活了，才有就业，社会才能稳定不是？

而这个过程中，全民的资产大缩水，可能是慢慢发生的，温和发生的。

你今年一块钱能买1个馒头，可能明年只能买0.98个，后年能买0.95个...

温水煮青蛙。

从感受上是没那么痛的。

除非换一个视角：你30年后，拿着一块钱对比30年前的一块钱，你才会惊叹：

啧啧，原来缩水这么严重。

正因为通胀短期痛感并不强烈，所以，货币宽松很容易被用来刺激经济。

因为它很难造成急剧的反弹。

有一个图很有意思——

每1美元的含金量。

来源：姜超宏观债券研究

在200多年前，100美元差不多能换5盎司的黄金。

现在，却只能换回0.063盎司了。

离现在越近，每美元的黄金含量越低。

上世纪30年代以前，全球的货币体系还是金本位为主。

像英美这些大国，每年发行多少货币，是和黄金存量挂钩的。

大家印钱还算克制。

但金本位体系逐渐瓦解，各国货币不再锚定黄金。

各国为了刺激经济，都开始失去节制地印钱。

一届政府接一届政府，锅不断往后推——

经年累月下来，纸币像泛滥的洪水一样，就越来越毛了。

二

所以我自己这些年，一直在小幅地、定投一样配置黄金。

Lisa和我持不同意见，她觉得——

黄金属于不生息的资产，不喜欢。

不像房子和股票，是属于生息资产，本身还能产生房租和股息。

这算是一种，心态差异吧。

在短短的几年内，金价可能表现一般般，保持横盘。

但如果拉长到10年、20年，它上涨概率还是不小的。

当然，今天这篇探讨货币原理，为啥货币越来越容易贬值。

而不是买黄金的投资建议，再说了，现在金价也涨得不低了。

货币这只手，一直由央行控制。

央行独立性如何呢？

我们都知道，川普可以在推特上对着美联储兴师问罪，咆哮不已。

美联储审视环境也罢，迫于压力也罢，决定：

无限量购买美国国债。

本质是——

无限印钞，把钱借给财政部。

让财政部去敞开了花花花，比如给美国群众发失业金，给美国小企业发补贴贷款…

而美元的通胀，则由全球人民一起承担了。

这就是国际性货币的好处——

全球水源供本国饮用。

所以这些年，我们国家一直孜孜不倦推动人民币国际化，背后也很有深意了。

…

对了，昨天在看书，讲中国最大收藏家张宗宪的发家史。

书里讲到一个故事，很有意思。

上世纪五十年代，张宗宪混迹在香港，还没发家，比较潦倒。

他想找人借钱做生意。就找到了一个出借方，但对方只愿意出借金条。

以后不管金价涨了还是跌了，还的时候，都得还金条。

当时香港动荡，港元贬值很快。

张宗宪借了一块金条，等他拿到手里的时候，金价已经涨了快一倍。

他用这根金条换到的港元，不再是之前的1600元，而是涨到了2700元。

张宗宪一刻也不敢耽搁，赶紧拿了这些港币，去买货。

可想而知，在那个时局动荡的年代，港元的信任如此脆弱。

人们甚至不敢拿钞票过夜。

ps.

与现金相对应的，是各种资产。

当现金烫手时，人们就迫切地把现金，扔进房子，股票，黄金，商铺，商品，艺术品...

等等各种资产里。

有人说了，既然现金烫手——

那我们为何还要存钱储蓄？

哈哈哈，别这么杠。

存钱是为了普通人减少负债，有自己的现金流，能活下去。

而现金烫手——

更多的是有产阶级，没有生存压力后的另一命题：

如何活得好，跑过这该死的印钞机。

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