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买ETF,很多人忽视的一个重点

2021-09-16 19:00:00 好规划网 微信号 

如果只能用一个词来形容现在的市场,「结构性」是再贴切不过了。

所谓结构性就是,市场热度集中在部分板块中,说白了就是有的涨有的不涨,并非系统性的普涨。诸如2016到2017年的上证50行情,2018-2019年的科技板块行情,还有2020年初受疫情催化的医药行情,都是结构性市场的表现。

在结构性市场中,主题型基金是比较适合投资的,只要把握住了市场方向,火力集中的主题型基金可以帮助你获取一个高于市场平均的收益。

ETF作为主题型基金品种中的利器之一,这两年受到越来越多投资者的青睐。据统计,2020年咱们国内ETF产品的总规模已经突破万亿元,比19年增加了近60%,产品数量和规模都创出近十年来的新高。

ETF是一种比较特殊的指数基金,叫做交易型开放式指数基金,其中,交易型是指,它可以像股票一样,通过证券账户交易;开放式是指,它还可以通过申购赎回的方式来投资;指数基金就不赘述了,就是一种被动跟踪某个指数,力求复制指数涨跌的基金。

咱们平日里买的基金,大都是普通开放式基金,就是通过申购赎回来操作,并且每天公布一次净值。而ETF呢,就更加灵巧一下,它在交易日内,每15秒就刷新一次报价,还可以像股票一样挂单,实时交易。

现在有证券账户的小伙伴也越来越多,不少风险偏好稍微高一些的人,都会在场内,也就是像炒股那样,去交易ETF,这样交易效率更高,盘中随时都可以进出。

对于场内ETF而言,挑选时除了看规模、跟踪误差等等,最重要也是最容易被大伙忽视的一点,就是流动性。

流动性可以说是场内ETF挑选时最重要的考察方面,没有之一。

为啥流动性这么重要呢?

因为对于场内ETF来说,相同指数对应的ETF产品,除了规模差异可能比较大外,像是交易门槛、跟踪模型、费率之类的,差别基本都很小。而流动性就成为了那个最为关键的、影响实时价格的因素,它会直接影响到ETF的折/溢价水平,也会直接关系到买卖操作能不能顺畅的完成。若是流动性不足,想买的时候没人卖,肯定没法很快买到,而想卖的时候没人买,自然也没法马上卖出,交易受阻可能导致你的收益也受损,场内交易ETF也就失去了其本来优势。

那流动性问题有没有办法解决呢?

这就得说到做市商了。

做市商就是流动性服务商,一般是证券公司,他们以自有资金或证券,不断地向其他交易者报出证券的买入价和卖出价,并在实时报价上接受买卖要求,不断给场内交易对手提供流动性,保证尽可能的及时成交。

诶?这听着是不是像个中间商?

没错,做市商其实就是场内ETF交易的中间商。

提到中间商,大家第一反应一定是,会不会赚差价?

会,不过这个差价对咱们来说,是非常值的。

因为做市商存在的目的,是为产品交易提供流动性。虽然做市商需要从买卖单上获得一点点的价差收益,但做市商必须要在任何时间内都要提供买卖单的做市服务,这是它的义务,也就是有人卖的时候它来接盘买,有人买的时候它再把手里的份额卖出去。

由于是无条件接单,所以做市商也会有做市亏损的情况,但长期看,还是能够通过价差来整体盈利的。对于投资者来说,做市商的那点差价,远比缺乏流动性导致的折溢价和时滞来的划算。

所以大家在投资场内ETF时,尽量选那些有做市商的ETF产品,或者是选有联接基金的ETF,因为联接基金也是可以用来做市的。

怎么判断有没有做市商呢?可以从这两点来看:

看盘口,一般在买一买二买三及卖一卖二卖三长期保持有万八千手挂单的,并且单子被吃掉的速度还挺快的,通常都是有做市商的;

还有就是,看折溢价水平,一般ETF长期折溢价控制在0.4%以内的,通常也是有做市商。

我用下图举个例子方便大家理解,不过这不作为投资建议↓

如果你实在拿不准,直接打电话问基金公司,他们也能直接告诉你有没有做市商服务。

当然,有做市商服务的,也不能完全保证买卖的百分百丝滑,只是说与没有做市商的ETF相比,流动性要好一些。要是碰上股灾那会儿的踩踏式卖出,即便有做市商,也可能无法承接那么多卖单。

最后再叨唠一句,对于普通投资者,即便是场内去投资ETF,也不建议太高频,容易追涨杀跌玩儿脱了。同时,ETF也需要有组合策略,单押一个指数的风险偏高,建议均衡配置宽基和窄基,来平衡整体投资风险。

投资ETF基金,交易成本也是一个不可忽视的重要因素。同一只基金,有的人交易成本只有几毛钱,而有的人可能是几元钱,长期下来差距还是比较明显的。

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(责任编辑:李佳佳 HN153)
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