一字涨停！蹭上新能源，猪也能飞起来

今天我们来聊一聊可转债。

上周五，上交所和深交所同时发布了《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》，通知规定：

个人投资者参与向不特定对象发行的可转债申购、交易，应当同时符合下列条件：

1、申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

2、参与证券交易24个月以上。

通知施行前已开通向不特定对象发行的可转债交易权限，且未销户的个人投资者，不适用前款规定。

通知6月18日开始生效。

从通知上的规定来看：

新规对已经有可转债交易权限的投资人来说，没影响；

对于还没有开通可转债交易权限的投资人来说，以后要打新债，准入条件就是“2年交易经验+10万元资产量”，这个要求和创业板开户条件一样。

对于新投资人来说，就是少了两年可转债打新福利，一下子至少少了几千块钱。

同时，沪深两市还公布了《可转债交易实施细则（征求意见稿）》，具体实施时间还没定下来，比较重要的一点是：

从上市第二天起，设定涨跌幅限制：上下20%。两市最高（低）有效委托价格均是昨收盘价的上下20%，可转债将不再临时停牌。

也就是说，以后可转债有可能会失去“不设涨跌幅”的制度优势，日内套利空间、炒作空间会被压缩。

讲到套利和炒作，就不得不提正邦转债。

正邦转债今天大涨13.25%，全天成交量40亿元，最新转债价格120.999元，转股溢价率5.85%，股性极强。

大涨的原因则来自于正股正邦科技(002157)的今天大涨。

上周五，正邦科技发布公告称，公司与国家电投签署了《“碳中和”综合智慧能源(600869)项目合作协议书》，投资建设生态光伏、风电、分布式及集中式综合智慧能源项目，预计投资总额达到400亿元左右。

今天开盘后，正邦科技一字涨停，收报6.95元/股。

养猪大户跨界搞光伏、风电、新能源，这是要完成一场华丽的转债？

吓得深交所一早就给正邦科技发了份关注函：要求详情说明涉足新能源项目情况。

正邦科技主营业务是主要从事饲料、生猪、兽药的生产与销售，并为养殖户提供产品、养殖技术服务等综合服务，最新市值218.7亿。

但去年年报显示，正邦科技实现营收476.70亿，归属上市公司股东的净利润亏损188.79亿，同比减少-427.62%。

2021年巨亏与此前“豪赌”猪周期、大规模扩产不无关联。

今年一季度营收64.90亿，归属上市公司股东的净利润亏损24.33亿，是A股22家养殖企业中亏损金额最高的公司。

截止今年一季度末正邦科技总负责406.9亿，负债率高达97.03%，流动负债286.8亿，一年内到期的非流动负责40.11亿，资产负债率也位居行业首位。

而账面上只有货币资金30.73亿。

6月9日，又爆发“商票逾期未兑付”的负面，因受到猪周期影响，公司及子公司江西正邦养殖有限公司等近期因流动资金紧张出现部分商票逾期未兑付的情形，逾期未兑付金额达到5.42元。

账上有30亿现金，但5亿元的商票却违约了，可想而知，这是有多捉襟见肘。

所以也怪不得投资者会质问：钱从何而来？

此时此刻的正邦科技正陷于“业绩巨亏”“超5亿商票逾期未兑付”“负债率位居行业榜首”等困局之中。

正邦科技能不能穿越“猪周期”的底部？我们不得而知。

如果猪肉价格涨不上去，对于正邦科技来讲，就有可能补不上自身的资金缺口，亏损短期内无法弥补，只能等待周期反转、价格上行。

但需要等多久，估计很多人也不知道。

而跨界搞光伏、风电，资金问题怎么解决，还需等正邦科技的回复。

对于目前困难重重的正邦科技和正邦转债而言，我们只能选择让子弹再飞一会。

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