行情终于要调整了吗？

菜基组合第185周：

截止上周（2022年7月17日），菜基实盘组合仓位85%，累计收益17.95%，跑赢同期沪深300指数11.08%，上周-3.27%。

菜鸟稳飞：

上周四定投1000元菜鸟稳飞，目前投入本金7000元，持有收益率-0.56%，累计收益-39.55。

菜基已经设置自动定投，每周四定投1000元，想要跟上的话，注意每周四定投提醒。

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行情分析：

行情终于要调整了吗？

上周主要指数出现明显下跌，周线上都收出了中阴线，跌幅最大是上证指数。

我们之前说过，本轮行情除了国内刺激以外，北向资金的持续买入是非常重要的推手，什么时候出现持续流出，可能是变盘的明显信号。

上周北向资金每天都在流出，一周净卖出220亿元，虽然总量并不算多，但是持续卖出还是值得谨慎。

而沪指跌幅最大，主要是受烂尾楼停贷的风险事件影响，导致地产银行等权重股大跌。

同时，周五出炉的经济数据显示，消费主要靠汽车，地产继续拉胯，其他消费复苏还是比较慢。

从这个角度看，下半年要实现GDP目标，地产是核心的因素，只有地产止跌企稳，三驾马车中的消费才能继续给力。

同时，央妈之前连续30亿小额逆回购操作，也引发市场对流动性的担忧。

央行政策委员会委员王一鸣周末表示，推动经济运行回归正常轨道，宏观政策既要有力有效，也不能透支未来，加重后期的债务负担，更不能回归债务驱动的传统增长模式。

大概意思是目前最重要是加大政策实施力度，确保尽快落地，而不是继续无限制加码刺激，也要为之后对冲外围紧缩留足空间。

实际上，最近有很多类似的声音，毕竟美国在加息，我们持续宽松的话，空间会越来越小。

东吴证券就认为，当前美联储持续收水，全球步入紧缩周期，国内流动性同步边际收紧，成长股“拔估值”阶段基本结束。

从今天早盘走势看，新能源车等赛道板块跌幅靠前。

大盘全天震荡反弹，上证指数缩量反弹1.55%，两市超4100只个股上涨，两市超150只个股涨逾9%，北向资金全天净买入35.52亿元。

但还是那句话，A股就喜欢走极端，你越是觉得不会再涨就越涨给你看，只能说至少现在不要追高新能源等成长板块，等回调或者适当减仓是更加稳妥的选择。

从外围环境看，周五美股大幅反弹，虽然美国通胀6月CPI继续创历史新高，但是7月加息100基点的概率众多反对声下大幅降低，最新传出的消息是加75个基点，虽然也不低，但是主要低于预期就是利好。

这里提个醒，本周市场将迎来A股今年以来最大规模解禁周。Wind数据统计，该周共有94家公司解禁，合计解禁市值为2433.48亿元。特别是7月22日科创板大幅解禁会带来冲击。

目前以科创50为代表的芯片板块估值趴在地板上，如果大幅解禁带来大幅下跌，也可以考虑布局加仓，当然下跌可能提前或延后，不一定会在当天发生，比如今天早盘芯片ETF跌幅就比较大，本周继续保持关注。

A股温度计：

根据集思录A股温度计，目前市场温度29.97℃，处于适中偏低位置。

参考仓位：100%-29.97%=70.03%

整体上，目前行情处于反弹之后的震荡，上周的调整还不足以判断趋势结束，如果本周继续大幅调整的话，可以考虑逢低加仓。

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