百川转2｜新债分析

接下来是新债分析：

可转债名称：百川转2

申购时间：10月19日

中签缴款日：10月21日

公司基本面：

百川股份主营业务是精细化工、新材料和新能源，其中，精细化工产品包括醋酸酯类、多元醇类、偏苯三酸酐及酯类、醇醚类、绝缘树脂、丙烯酸酯类等；新材料产品目前主要包括负极材料；新能源主要产品为磷酸铁锂电芯及模组。

公司近3年营收复合增长率9.92%，净利润复合增长率29.06%，营收成长性较低，净利润成长性优秀。

分析：正股估值处于低位，今年二季度净利润同比增长32.42%，公司处于行业中游，资金关注度较低，投资价值一般。

转债特性：

债券规模：9.78亿元

债券评级：AA-

转股价值：108.20元

预计上市首日溢价率：24%左右

分析：债券评级稍差，转股价值较高，当前溢价率较低，参考已上市的元力转债，预计百川转2上市价格在134元附近。

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