又降息了，月底之前，这事赶紧办了！

进入6月，几大国有行纷纷下调存款利率。

活期从0.25%降到0.2%，定期下降0.05%-0.15%不等，最长的5年期利率只有2.5%，之前很火的大额存单，现在也普遍降到3%以内，很鸡肋。

先科普两个很多人困惑的问题——

我们国家利率不是央妈定的吗？怎么还能大行降，小银行不降？

好多年前，我们就实现了名义上的存款利率市场化，理论上银行给储户开多少利息，自己说了算。

在国外，不仅是理论，实际也这么做。

所谓美联储加息/降息，央妈调节的，是央行和商业银行之间的贷款利率（隔夜拆借基准利率），至于这钱到了二级市场，商业银行和储户之间的存贷款利率，银行自己衡量风险收益，赚了亏了都是你的。

但在咱这，加了点中国特色，为了把控金融风险，不让银行乱来，大方向还是央妈说了算，银行只能在央妈定的基准上，适当上浮（存款）/下浮（下浮）一定比例，以增强竞争力。

国有大行财大气粗，网点多，知名度高，很多不懂理财的老百姓(603883)就爱存。

去年河南那事闹得人心惶惶，很多懂理财但很胆小的储户，也更偏爱大行，所以丫有更强的吸储底气，不太会像小银行那样拼命加息打价格战。

现在上头要求拼命低息放贷刺激经济，但市场信心很差，贷款很难，存款利息还那么高，银行就有亏损可能。

所以这轮自主降息，是在央妈划定的基准线上，降了点上浮比例。

小银行也面临一样问题，所以大哥先走一步，小弟也会跟上，也就这一两个月的事。

……

另一个问题是：为啥三天两头听说降息，我的房贷利率还不降？

现在央妈货币政策工具比以前丰富很多，比如麻辣粉（MFL）、酸辣粉（SLF）、酸辣藕（SLO）啥的，特点是精准、灵活，随时调整剂量，基本都是微调。

相应的，直接动存款准备金率的频率低了很多，直接动存贷款利率的频率更低了。

存量房贷利率由LPR基准+上浮基点构成。

上浮基点，可以打折，也可以一点几倍，在签房贷合同时就敲死了，30年不变。

前些年楼市火爆，为抑制购房需求，二套房贷上浮基点很吓人，动不动6%+。

要减负，只能寄希望于LPR基准下调。

这LPR吧，名义上也是各家银行共同商讨决定的，实际上你懂的，央妈不点头，谁敢动？

当年存量房贷统一改LPR时，网上出现了一大堆不懂金融学的反智阴谋论，认为这是黄鼠狼给鸡拜年呢，银行贼精的，它让改LPR，一定是想多赚钱，我偏不，我就选固定利率！

不管我怎么苦口婆心科普，都没用，三观都快碎光了……

过去4年大家都看到了，没有一点点意外，LPR一路下滑，5年期基准从4.85%降到4.3%，房奴利息负担实际已减轻不少。

问题是，5年期LPR最后一次降是去年8月，过去一年中国经历了啥大家都知道，所以市场不断预期LPR还会降，但就卡住不动了……

没有持续降息的理由，可能是央妈对中国经济韧性还比较有信心，担心降息太快，会引发高通胀，甚至重新激起房产投机热。

现实情况如何，大家都看到了，我也不便多说。

加上房贷利率调整一般以自然年为单位，今年降息，要到明年1月1日才开始计算，所以很多背着惩罚性高利率的房奴，就特别急，觉得现在存款利率那么低，理财又亏钱，房子也贬值，打工赚钱也变难，还背那么高的利息，实在亏大发了！

……

我之前预告过，5月经济数据估计会难看，比4月更难看。

现在数据出来了，房价、消费、信贷、通胀、PMI……都一如既往，不出所料不行，前两个月有所回暖的出口数据，5月又掉头向下，同比下跌7.5%，汇率也再次向下跌破7.1，去年底疫情解封收付的汇率失地，现在又都丢得七七八八了，

经济三架马车，一起熄火。

基层的切肤感受，早就哇凉哇凉了。

我现在随便写点啥，哪怕文章里很有信心给大家打气，后台留言都是一片唉声叹气，各种暗讽揶揄……

讲真，我也不太明白，为啥就那么淡定，不赶快多出点实实在在的狠招救经济呢？

经济低迷，（预期）日子不太好过时，人容易倾向于玄学，神神叨叨的，信“命”，一命二运三风水啥的，本质是一种无力改变客观环境时，想办法麻痹自己神经的自我拯救。

就拿存款利率来说，90年代中前期，改开二次发车，一年期存款利率高达10%。

97亚洲金融危机后，国内经体改革进入深水区，下岗潮来袭，四大行天量坏账剥离，国内陷入改开后第一次大通缩，存款利率大降，一直降到2003年的1.98%才消停。

紧接着中国就进入入世红利爆发期，一直到2007年周期登顶，经济过热，大宗商品飙涨，“煤飞色舞”，一年期存款利率又回到4.14%。

谁料第二年全球金融危机来袭，为刺激经济，利率一下降到2.25%。

四万亿用力过猛，很快出现副作用，房价飞涨，怎么都压不住，于是赶紧重新加息，但后来产能过剩，经济复苏又有所反复，2012年后再次进入降息通道。

2015年后，一年期基准就锁定在1.5%，18年贸易战和20年新冠第一波冲击时，小幅加过两次，后来又回到1.5%。

可见，利率变化和经济周期关系密切，虽不断起伏，但过去30多年大趋势是不断降息。

因为GDP增速越来越慢，资本回报率越来越低，市场无力承受更高的借贷成本，对应存款利率只能一降再降。

……

和存款利率一起降的，还有保险利率。

全市场利率持续下滑，保险公司也不可能独善其身，未来收益率同样会下滑，但现在允许保险公司最高给客户开3.5%的预定利率，在监管看来，显然太高了，保险公司长期hold不住这么高的成本。

为避免若干年后保险公司经营困难，要监管出来擦屁股，现在就要把承诺的利率给降下来。

这事不是第一遭，前些年最高预定利率是4.025%（监管允许在基准3.5%基础上，最高上浮15%），后来也叫停了。

这一波，就要从3.5%，降到3%。

调整时间窗口，大概就在6月底。

这事在业内已是公开的秘密，只是监管不希望保司炒停售，保司现在也怕集中冲量，忙不过来。

按过往经验，人性就是不到黄河心不死，我儿子不到第二天交作业就不做，很多人不到好产品明天就要永久性下架的时刻，就是不当回事，一定要玩临时抱佛脚，急死自己，忙死别人……

现在这“佛脚”最多也就三周能抱，真不是啥饥饿营销，就是监管叫停，特别简单粗暴。

……

这几年，包括理财市场在内的很多行业都不难发现，整个社会容错率下降特别明显。

最近理财圈还有个大新闻，三方基金平台上线的基金盘中实时“估算净值”功能，被勒令下架。

原因是有些“估算净值”和晚上基金公司报的实际净值相差较大，很多亏钱基民气不打一处来，觉得基金经理肯定老鼠仓偷吃，于是基金吧里大家你一句我一句，都嚷嚷去监管投诉，让基金公司还我血汗钱……

监管被这么多投诉搞得头大死了。

群众的迫切需求就是我们最大的工作任务，那就别搞金融创新，直接下架，所有人都看不到估值，也就不会投诉净值有猫腻了。

其实，公募净值是如何产生的，我过去理财文章、理财书、理财课程里说过很多次，属于最基本的基金ABC。

但大部分基民就是没接受过这些基础理财教育，于是跟着网上阴谋论瞎起哄，毕竟市场不好，天天亏钱，总想找个出气筒。

问题是，“估算净值”是个很有价值的金融创新产物。

既方便我们做套利投资时参考，也方便我们倒推基金经理最近持仓变化，由此推断基金经理风格和思路是否改变，我们是否要加码或减仓。

现在好了，有人一闹，大家都别看了。

投诉投诉，投你妹啊~

存款利率下降和年金险/增额终身寿险预定利率下降，本质也这么回事。

必须保证金融机构经营稳健不出风险——容错率为零，优先级最高。

至于由此可能导致老百姓理财无门，那就只能自己想办法了……

所以手里还拿得出闲钱的，现在赶紧能买一点是一点。

二线郊区和三四线多余房子赶快卖，骨折降价也要卖，买不起/买不了一线核心区的，也可以考虑把钱投到增额终身寿里，至少未来50年投资回报率，现在就能100%确定，心里踏实！

不像社保养老金，几十年后你每月能领到多少钱，现在谁都说不准。

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反正就这么回事，我能提醒的都提醒了，大家耗子尾汁哈~

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