有没有低风险，高回报的事情？

　　今天回复一个读者的留言。

　　刘某：

　　西风，有些书里写道：要区分投资和投机，能定时的稳定得到收益的叫投资，其他都是投机。

　　投机都是极大风险的事情，要清楚自己在投机而不是投资很重要。

　　我自己琢磨着，投资这个事情就很微妙了，什么事情可以稳定有收益呢？是不是十年前多买几套房子收租才算。能帮忙打开思路吗？

　　我的答复：

　　我曾经写过一篇文章，当然，被删掉了。也不是文章被删了，而是那篇文章所在的号整个被封了。

　　那篇文章是把去年某次我在某个聚会上讲的PPT翻译成文字稿，直接推送出来。

　　那次演讲上，我花了三页PPT专门讲投资和投机。

　　我是对它做了区分的。

　　但原因不是因为它俩有啥不一样，而是现场的听众。

　　现场的听众普遍年龄比我大，你要知道，我奔四了。听众们大都是实体企业家，或者投资房地产的。

　　而我的演讲题目就是投机。我讲的是纯粹的投机，投机里最投机的那种，超短线高频套利交易。

　　如果你用炒房子来做个类比，那就几乎是炒号子。拿到号子，转手卖掉。

　　对着一群做实体的，我前一天晚上和他们几个人有过聚会。有做进出口贸易的，食品，加工。

　　对着这样一群60后，70后企业家群体，如果我张口投机和投资是一样的。那是不礼貌的。

　　所以，你不要认为每个人说的话都一定代表他的意思，不一定的。

　　每个人说话的时候都是顾虑重重的，我也不例外。

　　我必须把投资和投机做个区分，这样听众会觉得有面子。

　　我是投机的，您是投资的，您比我高贵。

　　这和酒桌上，我们通常用自己杯子的口去碰对方杯子的身是一个道理。

　　意思是，我低您一头，这就是敬意。

　　我相信在场的都是老江湖，没人会把敬意当真。

　　投资和投机没啥区别，这就是实话。我不信那天聚会里大几十号人里面会有一个不明白这个理儿。

　　如果说，投资是没有风险或者低风险的，投机是高风险的。那么试问，为啥有那么多实体企业家倒闭了？破产了呢？

　　我同时也可以实话实说，这个世界上，短期炒作，吃香的喝辣的，啥风险也没担的大有人在。

　　只是，出于礼貌其间，您都得了便宜，起码身份上，要矮人家一截。否则，就太不会做人。

　　这就像商人们通常都会充满敬意的对文人说，老师，我特尊敬您，我打小就向往成为一名老师。

　　但文人听听不会真信，笑笑就过去了。

　　天底下就没有什么可以普及的低风险高收益这档子事，从来没有。

　　风险和收益是并存的，收益要提高，风险一定跟着提高。

　　风险降低，收益一定跟着降低。

　　不存在低风险，高收益。

　　有人会反驳，为啥有的人如何如何，这个话题，后面给你讲，低风险，甚至无风险高收益，那不是事，那是人。

　　我们看你的例子，比如收房租。

　　收房租的收益并不高，我相信大城市里房租和房价的年化，基本上都低于2%，甚至低于1%。

　　这句话的意思就是说，你把房子卖了换成钱。

　　用你收来的房租除以这笔钱，你会发现，年化收益率低于2%，比存银行都低。

　　我们读者的比方是十几年前买了房子，今天收房租。

　　但你这笔帐算错了。

　　房租和房价的收益率，是要按照你当年的房租和你当年的房价进行折算，去计算年化收益率，而不是拿你当年的房租和你十几年前买的时候付出的成本进行年化收益率的计算。

　　因为这里面有两件事。

　　一件事，是你十几年房子升值这笔投资也好，投机也罢，它的收益。

　　另一件事，是你当年的房租和当年房价之间产生的年化收益率。

　　这是两笔生意，两笔。

　　后面那件事，我们算过了，它确实收益很低。比存款低，而且流通性很差。这是一个低风险，低收益，类似存款一样的模式。

　　而前面那件事，在十几年的过程中，房价的上涨和国家经济规模，尤其是货币规模，居民杠杆攀升息息相关。

　　换句话说，你踩对了国家红利。

　　这个红利不仅仅是落在了房地产这一个品种上。

　　我小时候，一个官窑瓷器，对外的商店里，直接摆着出售，你拿外汇券就可以买。外汇券和人民币当年也不过1：1.2你肯定能换到。

　　200块钱，一个，官窑的，随便买。

　　今天，几百万起拍。

　　这不是个案，非常多。那时候黄花梨都没人要，乡下当菜案子上面都是刀痕。

　　现在车成珠子，手串，大几万起。

　　能明白这比喻么？柴火，后来变成珠宝价了。

　　非常多，那个年代只有紫檀才算金贵，唐僧那个富豪媳妇，当年就是收拢了无数紫檀。

　　但搁在今天，老的鸡翅木都抢着收。铁刀木这种原来拿来贴墙皮的，如今都成红木了。

　　没有什么特殊的原因，我们的货币总量扩充了很多倍，大家有钱了。

　　最近的十几年里，经历的绝不只有房地产，茅台(600519)的股票，当年百度刚在美国上市时的股票，腾讯的股票，......，以至于妖孽一样的数字货币那就没必要提。

　　如果你真的经历过这十几年的市场，你会发现，房地产是个很不起眼的品种。

　　如果你把目光放在这些事情上面，这些事情的本质就是运气，没有别的什么特殊原因。

　　过去的几十年里，你投胎投在中国，就给了你这个机会。要是你投在日本，那就没有这些事，你要经历的就是工作不好找，薪水不会加。

　　但是高速发展没有办法永远持续，就像货币无法永远增发，杠杆无法无限加是一个道理。

　　牌桌上总有些时候连开十八把大，碰上了，这是运气，但指望永远开大，那就不符合一枚硬币长期仍，正，反对半开的规律了。

　　当运气没有了，剩下的，只有实力。

　　你说牌桌上有没有人，（你注意是人，不是方法），有没有人可以低风险，高收益呢？

　　有的。

　　三种情况：

　　第一种：赌场你们家开的，四面都是摄像头，别人拿着什么牌，你能看见，而你拿着什么牌，别人看不见。这就是大家信息不对称。

　　你老看人牌，长期玩下去，哪怕对方暂时运气好，也架不住你这么个出千法，迟早会被你赢光。

　　第二种：看着你是在打牌，但是你背后站俩彪形大汉，手里持着俩黑洞洞的管子，指着我脑门子。

　　那我不敢赢呀，您牛，我认输，行了吧。

　　第三种：看过周星驰的赌圣么？

　　他有特异功能，会搓牌。当然，他那个师父周润发会换牌，一样的。

　　我打的三个是比方，映射到市场里，我在指什么，要自己去体会。

　　但哪个市场都不会绝对公平的，只有绝对不公平，才会形成某些人低风险，高收益的局面。

　　很多人以为这是通过勤奋努力。但我告诉你，勤奋努力就跟真爱是一个道理。

　　你告诉一个女生，你真爱她，不如旁边有个男生告诉她，自己有房有车。

　　市场比女生现实一千倍。

　　你告诉市场，你勤奋努力，跟你说自己真爱一样可笑。

　　市场只会问你，赌场你家开的？背后有没有彪形大汉？会不会特异功能？

　　如果你的回答是，我什么都没有，但是我勤奋努力。

　　那这个答案，就跟你对女孩子说，虽然我身无分文，但有一颗爱你的真心一样莫名其妙。

　　那你说，难道勤奋努力就没用了么？

　　那也不是，它很有用，但不是你这个用法。

　　它不能直接用在市场上，而是要间接。

　　比如，你勤奋努力的学习，本科读了斯坦佛，硕士念了沃顿商学院。

　　某一天下课，导师说：小刘，你留一下，晚上陪我见个人。

　　饭桌上，你发现见的人，名字叫做索罗斯。

　　过了两天，索罗斯需要一个实习生，正好，你导师就推荐了你。

　　经过你的勤奋努力，索罗斯觉得，这孩子，挺靠谱，带你去见人，见的是各国国王。

　　于是乎，你渐渐的，就能看见别人的牌了。

　　看到了吗？勤奋努力得这么用。

　　如果你勤奋努力的死盯着那张牌，那我告诉你，要么得对眼，要么近视眼，要么颈椎病，要么腰肌劳损，等等等等。

　　方法不一样，结果就不一样。

　　就像对着女孩子求爱，真爱不是不管用，而是看你怎么用。

　　你真爱钱，真爱赚钱，等你有房有车了，你再去追求，不就追到了么？

　　这和你在正确的路径上勤奋努力，是一个道理。

　　勤奋努力，成为一家上市公司的高层，要比你去躲在外面研究人家家的股票，容易一百倍，靠谱一千倍。

　　因为只有你的位置提升了，你的资源和机会才会跟着提升。

　　这道理小学老师早就说过了：

　　欲穷千里目 更上一层楼

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