支付宝搞的这个玩意，是不是忽悠小白的？

　　前一阵子，菜基写了一篇文章，劝大家千万不要轻易跟着支付宝的推荐来买基金。

　　本以为就这样可以跟马云大大相安无事了，没想到最近菜基收到了支付宝的一条推送，说是中证军工指数进入低估了，赶紧买买买！

　　确实啊，今年是建国70周年，眼瞅着就要大阅兵了，军工行业这波行情，简直就是板上钉钉了呀！

　　有估值有逻辑，貌似现在入手军工行业基金是个不错的机会，顿时感觉支付宝好贴心有没有！

　　然后估计有菜友就这样入了支付宝的坑……

　　等等！为什么菜基说这是一个坑？莫非其中有诈？

　　菜基来给大家来对比下沪深300和中证军工指数的盈利以及估值情况，你分分钟就明白了。

　　之所以要对比指数的盈利和估值，是因为指数基金相当于能够赚钱的资产，估值相当于我们买这份资产的价格，我们当然是希望能够以便宜的价格买下赚钱能力更强的资产。

　　举个简单的例子，同样的价格买下两只小鸡，小鸡A一天下一个蛋，小鸡B一天下两个蛋，你会买哪个呢？显然大家都会选小鸡B。

　　指数基金也是一样的道理，同样的估值水平，选择赚钱能力更强的指数基金是更好的选择。

　　我们可以用净资产收益率（净资产收益率=年度净利润/净资产）衡量指数的赚钱能力，用市净率衡量指数基金的价格。

　　比如2018年沪深300指数的净资产收益率是12.41%，意味这300家公司自己掏100元，1年就可以赚12.41元，再看看中证军工指数的净资产收益率简直就是渣渣。

　　就这样一只基卖的比沪深300还贵（市净率更高），你会买吗，反正菜基我是不会买的。

　　当然这只是从指数投资价值的角度考虑，但有时候A股涨起来的时候，完全是不看基本面的，整个就是一顿乱涨。

　　不过这样的机会，大部分普通投资者也是根本抓不着，只能看着眼红还心惊肉跳的，所以不要也罢。

　　除了中证军工指数是个坑之外，菜基再给大家扒一扒支付宝指数红绿灯中其他不靠谱的指数。

　　01

　　全指医药

　　2018年底，国家医疗保障局出台了“4+7”带量采购降药价政策，开启了新一轮的医保控费，医保控费的大背景是2018年医保支出增速大幅高于收入增速。

　　明年带量采购降药价的政策还将扩展至全国，考虑到医保基金是整个医药行业最大的客户，带量采购势必将带来一轮行业洗牌，整个行业的利润可能会更加向医药龙头公司集中。

　　（黄线为沪深300医药，蓝线为全指医药）

　　从两个指数的净资产收益率来看的话，沪深300医药指数的盈利能力要比全指医药好很多，而两者的市净率却相差并不大。

　　再对比下两个指数近两年的收益情况：

　　所以，菜基认为所有医药指数当中，目前投资价值最高的医药指数是沪深300医药指数。

　　但当前沪深300医药的市盈率是32.66，估值还是比较高，暂时可以先留意一下，不适合马上入手。

　　02

　　创业板指数

　　另外就是创业板指数。

　　很多人都觉得，在科创板上市的都是一些科技创新企业，是国家未来的希望。所以创业板指数肯定值得买啊！

　　但其实，创业板指数是不适合长期投资的。原因很简单，就是盈利情况一般，估值又过高。

　　沪深300和创业板指

　　净资产收益率（ROE）对比

　　（黄线为沪深300，蓝线为创业板指）

　　按照支付宝指数红绿灯上低估区域的划分，创业板指数大概40倍以下市盈率进入低估，但是40倍左右的市盈率对创业板指数来说，其实还是太贵了。

　　当前盈利情况比创业板要好的沪深300的市盈率只有12.5倍左右。

　　因此创业板指数大家还是看看就好，不适合作为长期定投的选择。

　　03

　　新能源汽车

　　新能源汽车指数的深坑，菜基之前已经分析过了。

　　买入的时候以为新能源汽车行业是朝阳行业，但是持有时间越久亏得越惨，现实与想象的差距总是这么大。

　　那么，我们再看看投资富国中证新能源汽车指数基金的收益情况：

　　该基金收益排名常年吊车尾，还是按照上面的方法分析下：

　　沪深300和新能源汽车

　　净资产收益率（ROE）对比

　　可以看到，新能源汽车这个行业指数盈利情况一般，虽然近几年估值大幅下降，但是依然偏高，这样的指数菜基是不会考虑投资的。

　　通过上面菜基给大家列举的几个指数，我们就能看出来了，支付宝上的指数红绿灯这个工具是不靠谱的。

　　如果真的按照这个工具选择低估的指数基金投资的话，到最后底裤都亏掉了就算了，你还不知道自己到底哪里做错了。

　　反而会想为什么我是在低估的时候买入的，还是跌的这么惨呢？

　　原因就在于选择了盈利能力比较差的指数，同时“指数红绿灯”上的低估数值其实是偏高的。

　　最后总结下：

　　支付宝指数红绿灯，是根据指数整体估值提供买卖时机建议的，菜基觉得大家可以把这个作为一个参考，但千万别太当真。

　　对于不熟悉的指数，大家可以用沪深300的净资产收益率作为标准，只有该指数的净资产收益率每年都高于沪深300，同时和沪深300的市净率相差不大时，才考虑投资。

　　这样虽然可能会错过一些好的指数。但是却可以很大程度上避免掉进买入低估的指数基金，持有越久却亏的越多的情况发生。

　　如果还有不懂的，欢迎大家到菜鸟理财APP上来找菜基或其他专家提问哈！

　　毕竟投基养基里面的坑不少，要想赚钱，还真不是件容易的事！

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