超过千亿元，三路“外资大军”抄底A股，散户这样把握！

　　作者| 猫哥

　　来源| 大猫财经（微信ID：caimao_shuangquan）

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　　曾经何时，外资已经成为一股重要的力量，左右着市场的走势。Wind数据显示，7月31日至8月7日，北上资金连续6个交易日出现净流出，同时，A股也出现了一波凌厉的回调。直到最近北上资金又开始小幅流入，才小幅企稳反弹。

　　看来用先知先觉来比喻外资并不过分。并且随着后面A股进一步纳入各国际指数，外资的能量会更大，用来判断市场的风向也更加准确。

　　现在已经确定的有三个国际重要指数要加大A股的配置比例。

　　①  全球最多基金经理采用的MSCI指数（明晟指数）最近决定把中国A股纳入权重，由10%扩大至15%。

　　②  全球第二大指数公司，富时罗素指数公司，将于8月23日将A股纳入因子由5%至15%。

　　③  全球最大的金融市场指数提供商，标普道琼斯指数公司，也计划在9月将A股以25%的比例一次性纳入。

　　按照这个比例计算的话，今年外资配置的资金量，很可能带来4000亿元左右人民币的新增资金。那么A股结构性机会就会很多，越是波动大，外资抄底的动力就越足，那么我们怎么跟随外资的脚步做高抛低吸呢？行情的节奏感就至关重要。

　　根据最近的规律看，纳入当天，尾盘一般会出现快速拉升。比如5月28日生效当天，北向资金大举涌入MSCI成分股，净买额一度超过100亿元，带动A股尾盘扭头向上。如果在生效前一天布局的话，没准能尾盘捡个钱包。

　　这次大家还可以注意这个规律，下面是三大指数公司纳入A股的生效时间：

　　① MSCI：8月27日收盘后正式生效。

　　② 富时罗素：9月23日开盘后正式生效。

　　③  标普道琼斯指数：9月23日开盘前正式生效。

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　　那么我们怎么参与最好呢？

　　对于散户来说，用公募指数基金参与，是风险比较低的方式。尤其是大家并不知道哪些股票会被新加入指数，哪些股票又被剔除指数的情况下，让基金经理帮咱们做调入调出就好了，比较省心。

　　截止目前，国内市场上共有31只MSCI相关指数基金(各类份额合并计算)，今年的收益也表现不俗，据wind统计，截至8月9日，MSCI主题基金年内平均净值增长率超过20%，同期上证综指涨幅为12%左右。其中收益率最高的是中金MSCI中国A股质量，今年以来的收益率达34%以上，但也有几只亏钱的。

　　不仅收益分化严重，基金规模也差距很大，截至一季度末，招商旗下的一只MSCI主题基金体量达到20亿元以上，而规模最小的一只才0.06亿元，并且现在有近10只规模低于5000万元清盘红线，占MSCI主题基金三成。

　　面对市场上如此多的MSCI主题基金，大家肯定很难抉择，到底怎么选呢？

　　大家可以记住两个原则，一，规模大。二，跟踪好。首先，大家可以根据规模排序，优先选择市值更大的基金，业绩比较稳定，清盘可能很小。然后再看他的跟踪误差，是不是有最新纳入MSCI的标的，一旦外资流入，就会明显受益。

　　从MSCI第二次调整内容显示，被纳入的8只A股大盘股分别为：中国中铁(601390)、宁波港(601018)、上海建工(600170)、西南证券(600369)、万华化学(600309)、药明康德、韵达股份、张江高科(600895)。

　　并且第三次扩容时，会再提高5%的因子，同时将中国中盘A股以20%纳入因子一次性纳入。因此我们就需要选择跟踪效果最好的MSCI主题指数。

　　猫基哥发现，截至目前，MSCI中国A股国际通指数是国内公募基金跟踪最多、跟踪资金最大的一只MSCI指数，包含已纳入和未来将纳入MSCI新兴市场指数的潜在A股成分股，是境外资金投资A股指数的主体。

　　下面是规模超过一个亿的MSCI主题基金，包含了在股票账户购买和基金账户购买的，大家可以根据习惯自己挑选。

　　03那么何时配置更好呢？

　　如果是中期看好的话，当然是在外资拉升前抄底更好。尤其是现在大盘不明朗的情况下，虽然有了政策底，但是市场底还需要进一步观察，并且外资也不是傻子，尤其是对基本面要求严苛的外资，估值太高的话，就算是白马股也不会激进追涨。

　　所以大家也需要看估值来判断，有个规律可以参考。其实MSCI指数基金与沪深300基金相似度还是很大的，更像一个从300只基金中再优中选优的一个指数，历史业绩基本差不多，快和沪深300指数的曲线重合了。

　　所以我们可以参考沪深300的估值来判断MSCI指数基金的贵贱。目前沪深300指数估值并不高，处于历史的中低位，一旦PE百分位低于30的话，可能就出现了配置价值，外资也会有抄底的欲望，尤其是越接近月底，在纳入生效日前，外资的流入规模也会逐渐提升。

　　尤其是富时罗素指数和标普道琼斯指数的加仓点都在下个月。很可能形成增量资金的“共振效应”。因此，一旦市场再度出现“挖坑”行情，面对这么大的加仓需求，被低估的有价值公司还会受到外资的青睐，很可能出现反复区间大幅震荡的机会。

　　而咱们小散最大的优势就是灵活机动，只要我们能够把握好市场的节奏，就很可能抄到外资的底，帮着咱们抬轿子，等到指数高估的时候，再逐步落袋为安。尤其是未来外资流大势所趋下，这个策略就一直有效。

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