学1招 | 赚得多亏得少，不难

　　你好，我是简七。

　　在今天的正文开始前，想要特别和你说一声感谢。

　　9月2日，又是一年开学季。也是【简七读财】和大家见面6周年的日子。

　　不久之前读到，每个人的天性中，都存在着两种驱动力：恐惧驱动与创造欲驱动。

　　被恐惧驱动的人，总是被推着走，惴惴不安，常常疲惫；而被创造欲驱动的人，把生活当做一场好玩的游戏，不断探索生命的可能性。

　　这很像我们身处的时代：可以非常焦虑、疲于奔命，被环境所累；也可以找寻舞台，创造你独一无二的作品，去影响身边的环境。

　　6年前，我抱着单纯的想法，开始分享普通人的理财生活；6年后，我依然能在每篇推送、每次留言中感受到分享的喜悦。

　　理财，就是理生活；而我们的生活，就是我们创作的最好作品。

　　希望我们，相逢在下一个6年。

　　大家好，我是简七产品研究组的小智。

　　周末，跟一位在金融机构工作的朋友吃饭，跟我抱怨：我太难了……

　　作为投研人员，一般都被认为是金领，据我所知，他能力也不错，我还真有点诧异。但细问之后，才发现，事情并没这么简单。

　　且称呼这位朋友为L，知名财经院校毕业，毕业后就去了知名金融机构，还挺让人羡慕的。

　　“每当被问起在哪儿工作？一说是在XX证券上班，感觉倍儿有面子。“

　　开始的头2年，L拿到的福利待遇也真不差：

　　工作才满一年，年终奖就破了6位数；

　　交通卡、洗衣卡、旅游卡……一打一打往家拿，一度因为用不完而苦恼。

　　但这3年，情况一下子变了，原因有点让人哭笑不得：

　　他为了升职，选择换到一家更小的证券的另一个相关行业做研究员。

　　结果，这个行业是个周期性非常明显的行业。

　　最近2年，这个行业的收益率，在各个行业中基本就是垫底。

　　“我还不是最惨的，我有朋友跳槽到排名倒数第一的行业了，总收入直接打折”他还和我比起了惨。

　　朋友的故事，令人唏嘘。

　　前一阵，我还看到一个有趣的娱乐新闻，某知名女演员曾嫁给某个富豪，结婚时正是富豪所处行业的顶峰；

　　结果，最终这段婚姻在富豪破产前离婚了，而那时这个行业，也落入了低谷。

　　常说，选择比努力重要。选对行业，无论是对工作还是投资，都有很大的意义。

　　那怎样，才能挑中真正的好行业呢？

　　其实，我们可以从10块钱就能买的“行业指数基金”聊起。

　　相信大多数人会说：看估值，买估值更低（便宜）的指数基金。

　　那既然如此，你是不是会想：如果我全都挑选市场上低估值的指数基金买入，等估值高了再卖，岂不一定能赚钱？

　　换句话说：便宜的东西，一定就好吗？

　　显然答案是否定的。

　　回想一下我的朋友L，找工作时，就是犯只看估值的错误：单纯依据当时的收入情况，就入了行，却忽视了行业后续盈利的能力。

　　同样的，投资也不能只看估值是否便宜，公司/行业未来持续盈利的能力，更不能忽视，这就要提到——净资产收益率（ROE）这一概念。

　　那到底什么是ROE呢？

　　如果用公式来表示的话：净资产收益率（ROE）=净利润÷净资产

　　简单来说，就是一家公司，单位资产的盈利能力。

　　比如，同样一套纺织设备，A公司一天能织20匹布，B公司只能织15匹，那A公司的ROE就高于B公司。

　　这下你该看明白了，ROE越高，就代表一家公司盈利能力越强。

　　反映在股市上，如果一家公司的ROE连续几年高于15%，通常符合好公司的标准，股价一般也会涨得不错。

　　比如这几年一路猛涨的贵州茅台(600519)，我查了一下，过去10年它的ROE平均都在30%以上，可以说是名副其实的好公司了。

　　除了股票投资，ROE同样也能用于指数的筛选。

　　因为，指数实质上是成百上千家公司的股票合集，如果一个指数的ROE较高，就说明它所囊括的公司，普遍盈利能力都不错。

　　所以，从长期来看，投资ROE高的指数，收益也会相对较好。

　　看到这里，你可能要问：我怎么查一只指数的ROE呢？

　　下面我就用理杏仁网站，来查询沪深300指数的ROE，只需简单3步：

　　第一步，在网页搜索栏输入你想要查询的指数；

　　第二步，点击“盈利分析”；

　　第三步，下拉网页，找到净资产收益率一栏就行啦。

　　简单实践一下：比如今年，随着「垃圾分类」概念，突然火热起来的环保指数，不少人留言问我值得投资吗？我们不妨动手查一下。

　　为了方便比较，我把中证环保指数和沪深300指数的ROE，放在一张图：

　　过去5年，沪深300的ROE平均是12%左右；

　　而中证环保的ROE平均是10%左右。

　　可见，长期来看，环保指数里的大多数公司，盈利能力都不如沪深300。到底还值不值得投资，答案已经很明显了。

　　我们再找一个最近涨幅较好，大家也普遍关心的消费行业来对比。

　　从图上看，消费行业指数的ROE平均值在15%左右，不仅高于环保行业，而且近几年还有继续上涨的趋势。

　　之前我们也介绍过，消费行业指数历史表现要赢过大盘：半年涨了50%，投资TA赚更多？

　　根本原因还是，消费行业盈利能力稳定。所以，即便目前估值不低，但未来收益也不见得差。

　　所以，找工作也好，参与投资也罢，建议大家都别依赖单一指标。学会多维度、更综合的看待问题，总不会错。

　　当然，对于刚入门的小白投资者，在搞不清楚各项指标的真正含义前，其实沪深300、中证500这一类基础的“宽基指数”会是更稳妥的选择。

　　你关心哪些行业的投资机会？欢迎【留言】告诉我。

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