杨超:国内资产配置约束大 应以客户需求精准匹配产品

新浪财经讯 4月23日，新浪财经养老与基金高峰论坛将于北京金茂万丽酒店举行。中国基金业协会领导、养老50人论坛学者、各基金公司高管将莅临参会，就中国养老体系建设、指数基金产品创新、科创板基金设计运作等进行深入探讨。天弘基金指数与数量投资部副总经理杨超出席了下午的“指数基金如何助力个人养老投资”圆桌论坛。

杨超认为，负债是金融机构的资产，负债端问题指的是客户需求的问题，因此，金融机构要做的不是去解决客户需求，而是去精准匹配客户需求。通过大数据，去统计客户的真实需求，从而更有针对性的去提供产品。

对于养老投资而言，思路也是一样的，由于目前国内配置工具有限，很难找到低相关或负相关资产，因此，尽管国内公募养老资产管理行业刚刚起步，但起步门槛从投资端来讲已经是不低的门槛，需要大量数据去把这个工作做得更加精细。

以下是发言实录：

杨超：我个人觉得国内资产管理行业长期来讲比较大的待解决问题是很多负债问题强行要资产端去解决。实际上资产端很多需求是多样化的，特别是在信息爆炸以后，个人投资者很多诉求更贴近于生活场景具体化的需求。如提供一个工具化的产品，客户理解起来，沪深300到底跟中证500有什么区别？可能客户并不是特别明晰这一点。我们利用余额宝和大数据，拿的是客户背后行为的统计和真实需求的反映。作为资产端，也会更加有的放矢去提供我们的工具。可以发现现在市场上工具已经比股票数量还要多了，但穿透到具体收益源底层来讲，长期或比较收益风险比比较好的收益风险源头就那么几个。从这一点来讲，从收益源提供来讲，要依托于我们对客户真实需求的分析和统计。

今天讲养老投资，ETF基金作为一个交易型品种，更多提供工具，包括SmartBeta，不是基金Smart，是选择Smart配置这个人Smart，资产配置能力更多是在目前国内工具有限情况下，很难找到低相关或负相关资产，所以我们在一个有约束环境下尽量去做资产配置。从这一点来讲，尽管养老行业刚刚起步，但起步门槛从投资端来讲已经是不低的门槛，所以我们需要大量数据去把这个工作做得更加精细。